Fund Easy 잡담모드

잡스런 네오클 대출 안해준다

데센 프로젝트 파이프라인 가수요 삭제하고 찐수요 증명좀

재미나이 하이드로젠 언제 나왔지

얼마에 사나 대충 주가 뜬거 보면 에비따 17배인데

아니면 탱커 운용차원

에서 비효율이 극심해서 선대가 모자라다

두 가지 이야기로 볼때 탱커가 중동쪽으로 많이 가는걸로 해석되는데

이미 얘기한적이있음

Citadel Market Commentary 26.11.07

Citadel Securities의 We the People…을 한국어로 옮겼습니다. 미국 중간선거 결과가 정치와 AI 데이터센터 건설 사이클에 어떤 의미를 갖는지 다룹니다. 1. 필자는 생활비와 정부 신뢰가 유권자의 판단을 좌우했다고 봅니다. 30세 미만 남성의 민주당 하원 후보 지지는 59%였고, 2024년 트럼프 지지 56%에서 뒤집혔습니다. 2. 텍사스의 건설 유예 공약 등 AI 데이터센터 인허가 제약이 커지고 있으며, 필자의 기본 시나리오는 더 긴 지연, 더 까다로운 조건, 선별적 재개입니다. 3. 투자자는 이미 가동 중인 컴퓨팅과 아직 인허가, 자금 조달, 전력 연결이 필요한 용량을 구분해야 합니다. 필자는 운영 컴퓨팅과 전력을 확보한 하이퍼스케일러를 상대적으로 선호하고, 건설 붐에 의존하는 하드웨어 공급업체에는 주문 이연 위험을 지적합니다. 🔗 본문 읽기 🌩 도움되셨다면 🐳 🥰 부탁드립니다! 🌩 블로그에는 다양한 글이 있습니다. 방문하시면 좋은 아이디어를 얻으실 수 있습니다. 🌩 모든 게시글은 투자 판단의 근거로 삼을 수 없으며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 📱 카카오페이, 네이버페이를 이용한 음료 한 잔 후원하기 🌩 후원하기

Citadel Market Commentary 26.10.31

Citadel Securities의 Risks Abound를 한국어로 옮겼습니다. AI 서사에 기댄 시장의 안전마진이 얇아지는 가운데 연준, 정치, 지정학 위험이 겹친다는 진단입니다. 1. 이번 주 기술주 급락은 설비투자와 현금흐름 부담이 커진 AI 투자 사이클의 취약성을 보여줬습니다. 토큰 가격은 6개월간 약 절반으로 내렸지만 B200 임대료는 27.5% 올랐습니다. 2. 연준은 기준금리를 3.75~4%로 동결했고, 필자는 12월 25bp 추가 인상을 예상합니다. 3. 중간선거, 이란 정세, 에너지 인프라 공격, 바이낸스 해킹이 겹쳐 AI 수익에 대한 신뢰가 흔들리면 시장에 여유가 거의 없다는 결론입니다. 🔗 본문 읽기 🌩 도움되셨다면 🐳 🥰 부탁드립니다! 🌩 블로그에는 다양한 글이 있습니다. 방문하시면 좋은 아이디어를 얻으실 수 있습니다. 🌩 모든 게시글은 투자 판단의 근거로 삼을 수 없으며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 📱 카카오페이, 네이버페이를 이용한 음료 한 잔 후원하기 🌩 후원하기

27년 H100 렌탈가가 중요하겠네여~

끝

질문자 (에버코어 ISI 아미트 다라니): 단기 계약(MW당 연 4,000만 달러)과 장기 계약(MW당 2,000만~2,500만 달러)의 하드웨어 가동률이 동일하다고 가정할 때, 금융 비용을 차감한 실질 수익률 차이는 어떠하며 전체 용량 중 단기 계약 비중은 어느 수준으로 가져갈 계획입니까?

답변자 (코어위브 경영진): CapEx 회수 기간(Payback Period): 단기 계약은 약 6~18개월(평균 12개월 안팎)로 자본 회수가 매우 빠르며, 장기 계약 역시 현재의 강력한 단가 덕분에 하드웨어 CapEx를 1~2년 내에 회수할 수 있습니다. 각 계약 기회별 기대 수익률, 조달 비용, 수요 환경을 종합 평가해 용량을 배분합니다. 계약 만료 GPU의 단기 재수익화: 초기 계약이 만료되어 나오는 GPU(2024년 13만 개, 2028년 추가 17만 개)는 단기 계약으로 전환해 수익화하기에 최적의 자산입니다. 금융 비용 제로(Zero Debt Service) 구조: 이 인프라는 초기 계약 기간 동안 지연인출대출(DDTL)을 통해 전액 원리금 상환(fully amortized)되었습니다. 따라서 대출 상환 부담이 완전히 해소된 상태에서 단기 계약으로 운용되므로, 막대한 현금흐름 창출 효과를 냅니다. 질문자 (에버코어 ISI 아미트 다라니): 앞서 언급하신 계약 갱신에 따른 추가 매출 기여분(2027년 40억 달러, 2028년 100억 달러)이 기존 수주잔고에 포함된 것인지, 이미 확정된 계약인지 예상치인지, 그리고 이 수치의 마진 특성에 대해 구체적인 설명 부탁드립니다. 답변자 (코어위브 경영진): 수주잔고 외 잠재 ARR 업사이드: 해당 금액은 기존 계약 물량이 만료된 후 재계약(recontract)되는 기회이므로, 현재 공시된 확정 수주잔고(Backlog)에는 포함되어 있지 않은 잠재 ARR 수치입니다. 추가 CapEx 부재에 따른 높은 마진: 이미 배포가 완료된 인프라이므로 추가 자본적 지출(Incremental CapEx)이 전혀 발생하지 않아, 현재의 높은 시장 단가로 재계약 시 극히 높은 EBITDA 마진을 창출할 수 있습니다. 부채 상환 부담 없는 30억 달러+ 선급금: 전체 선급금 예치액(Prepayment Deposit) 90억 달러 중 30억 달러 이상이 이미 대출이 전액 상환된 기존 인프라에 대한 선급금입니다. 즉, 어떠한 부채 상환 의무(Debt service)도 수반되지 않는 순수 현금으로 회사에 유입됩니다.