작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.me/pikachu_aje)
📌 요약
분기 사상 최대 매출 + 수주 $32.4B로 2030년까지 조선 매출 약 90% 확보, 다만 Ingalls 수익성 둔화와 처리량 목표 미달은 숙제
1️⃣ 실적 한눈에 보기
📈 매출 $3,537M (YoY +10.8%, 3분기 기준 사상 최대)
📈 영업이익 $246M (YoY +52.8%), 영업이익률 7.0%
📈 희석 EPS $5.48 (YoY +48.9%)
💰 FCF $429M (전년 동기 $16M)
🔥 신규수주 $32.4B, 백로그 $86.2B (4분기 CVN-75 RCOH $5.1B 별도 반영 예정)
2️⃣ 사업부별
🚢 Newport News: 매출 $1,910M (YoY +18.1%), 영업이익 +65.0%, 마진 6.9%
⚓ Ingalls: 매출 $876M (YoY +5.8%), 영업이익 -9.2% (구축함 부진)
🤖 Mission Technologies: 영업이익 +108.8%, 마진 9.0%, Book-to-bill 2.4배
3️⃣ 가이던스
✅ 2026 조선 매출 $10.5~10.7B로 상향 (기존 $10.2~10.4B)
✅ MT 세그먼트 마진 약 6%, EBITDA 마진 약 9%로 상향
➡️ 조선 마진 6.0~6.5%, FCF $500~600M 유지
➡️ 2026~2027 누적 FCF $1.2~1.3B 목표, 장기 조선 마진 9~10% 지향
4️⃣ 리스크
⚠️ Ingalls 인력 회복 지연, 세 척 동시 시험 부담
⚠️ 처리량 증가율 9%로 기존 목표 15% 하회 가능성
⚠️ 9개월 누적 FCF -$182M, 4분기 현금 회수 의존
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