1. 금요일 미국 증시는 지수는 보합권이었지만, 자금은 기술주에서 구리·금·에너지 등 실물자산으로 재배치됐습니다.
2. 구리는 중국 경기보다 AI 데이터센터·전력망·전기화 수요와 공급 부족이 가격을 끌어올리는 새로운 구조적 상승 사이클에 진입했습니다.
3 메모리·구리·디젤·건설비 상승으로 AI 서버 가격과 데이터센터 건설비가 급증하면서, 캐펙스가 유지돼도 실제 구축 물량(Q)이 줄어들 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.
4. 장기금리 재상승과 월마트·TJX·클라르나 급락은 재정 부담과 소비·신용 균열이 동시에 진행되고 있다는 경고 신호입니다.
5 이번 주 엔비디아 실적·잭슨홀 연설·PCE라는 이중 관문을 앞두고 실물자산은 눌림목에서 분할 매수하고, 듀레이션·반도체 신규 비중 확대는 관문 통과 후 판단하는 보수적 전략이 유효합니다.