지금까지는 스테이블코인 담보자산에서 나오는 미국 채권 이자나 테더의 경우 금, 비트코인의 수익률에서 수익을 얻었는데, 신생 스테이블코인들과 미국 달러 이외의 스테이블코인들은 이러한 비즈니스 모델을 운영하기 매우 어려울 것입니다.
특히 작년 테더의 순수익 $13B와 74%의 순이익률을 따라하기는 거의 불가능해 보입니다. (써클의 순이익률은 9.3%)
앞으로는 여러 스테이블코인과 해당 담보자산 간의 아비트라지, 온체인 대출, 스테이블코인 인프라/라이센스 운영 등을 통해 테더와 같은 단순한 수익 기회가 아닌 최적화된 수익 모델을 모색할 것 같네요.