🟢 Arthur Hayes – Crypto Trader Digest: “Snow Forecast”

✅ 선요약

• 비트코인은 미래 달러 유동성을 반영하는 시장

• 최근 하락의 핵심 이유는 실제 USD 유동성 축소

✅ 왜 떨어졌나?

• ETF·MSTR 매수 흐름이 꺼짐

• ETF 자금은 대부분 기관의 차익거래였고, 베이시스 축소로 한꺼번에 빠져나가며 매수세가 사라짐

• DAT(MSTR 등)도 프리미엄 사라져 추가 BTC 매입 중단

• 달러 유동성 지표 자체가 7월~현재 약 1조 달러 감소

• 트럼프의 정치 발언과 달리 실제 돈은 풀리지 않음

✅ 단기 전망

• BTC는 80k~85k까지 열려 있다고 판단

• 주식 -10~20% 조정과 금리 5% 근처 도달 시 미국 정부는 결국 다시 유동성 공급 압박을 받을 것

✅ 중·장기 전망

• 트럼프·Bessent는 결국 정치적 이유로 돈을 풀 수밖에 없음

• 그 순간 비트코인은 다시 “Up Only” 사이클 진입

• Hayes는 연말에 200k~250k 구간까지 가능성 언급

✅ 왜 Zcash인가?

• 현재 가장 강할 가능성 있는 코인으로 ZEC 지목

• AI·정부 데이터 감시 시대 → 프라이버시 코인이 핵심 내러티브라고 강조

✅ 결론

• 단기: 더 빠질 수 있음
• 중기: 크레딧 이벤트 후 유동성 재개

• 장기: 비트코인·프라이버시 코인 강세 확신