S&P500 +0.72%, NASDAQ +1.57%, DOW +0.20%
■ 엔비디아 +8.7%, FY28 +70% 성장 전망에 AI 투자 우려 완화
미 증시는 엔비디아 실적 이후 AI·반도체주가 강하게 반등하며 상승. 다만 상승은 기술주에 집중돼 S&P500 동일가중지수는 1%p 이상 뒤처졌고 기술주를 제외한 전 섹터는 하락.
엔비디아는 FY28 매출 성장률을 약 +70%로 제시해 시장 예상 약 +45%를 크게 상회. 이마저도 공급 부족을 감안한 수치로, 공급이 충분하다면 수요 기준 성장률은 +100%를 웃돌 수 있다고 설명.
Vera Rubin은 회사 역사상 가장 빠른 속도로 양산 확대 중이며, 전력 1GW당 매출도 Grace Blackwell 약 $250억에서 Rubin 약 $400억으로 높아질 전망.
매출총이익률이 4분기 71~72%까지 낮아지는 점은 부담이지만, 이는 경쟁 심화에 따른 가격 하락보다 메모리 가격 상승을 제품 가격에 반영하는 과정이라는 평가가 우세. 내년 1분기부터 가격 인상 효과가 반영되며 FY28에는 72~73% 수준으로 회복할 전망.
■ AI로 소프트웨어가 돈 번다
소프트웨어 업종도 급등하며 IGV는 2025년 4월 이후 가장 강한 하루를 기록. Salesforce +22.6%, CrowdStrike +20.5%, Okta +28.6%, Veeva +15.2%.
공통점은 AI가 기존 소프트웨어를 대체하기보다 기존 제품에 붙어 새로운 매출을 만들기 시작했다는 점.
Salesforce는 Anthropic과 ‘Claudeforce’를 발표했고, CrowdStrike의 AI 보안제품 AIDR 매출은 2개 분기 연속 전분기 대비 거의 3배 증가. Okta도 AI 에이전트 보안의 FY28 수익화 가능성이 부각.
■ AI 인프라 고객도 빅테크 밖으로 확대
엔비디아 데이터센터 매출은 Hyperscaler뿐 아니라 AI Cloud·산업·기업 고객에서도 세 자릿수 성장. 시장에서는 AI 투자 사이클이 빅테크 CapEx에만 의존하지 않고 AI 연구소·신생 클라우드·기업 고객으로 확산되는 흐름에 주목.
IREN 역시 Microsoft향 GPU 구축을 시작했으며 2026년 용량이 대부분 판매됐다고 설명. 고객도 hyperscaler에서 기업·AI 개발사·프런티어 연구소로 넓어지고 있으며, 다양한 외부 자금조달을 활용해 추가 확장을 준비 중.
■ 반도체 관세 변수 재부각, 오늘 워시 잭슨홀 연설
트럼프 행정부가 반도체뿐 아니라 노트북·게임기·데이터센터 서버 등 반도체를 사용하는 완제품에도 관세를 부과하는 방안을 검토 중이라는 보도. 미국 내 반도체 생산에 투자하는 기업에는 관세를 낮춰주는 방안도 논의.
한편 신규 실업수당 청구는 20.3만건으로 예상 20.8만건을 하회하며 고용시장은 아직 견조. 시장의 관심은 오늘 밤 Warsh 연준 의장의 잭슨홀 연설에 집중. 최근 Fed 인사들이 물가 우려를 재차 강조한 만큼 2% 물가 목표와 향후 금리 대응에 대한 언급이 핵심.
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■ 주요 종목
» Nvidia(+8.7%)
2분기 실적·3분기 가이던스 예상 상회에 이어 FY28 매출 +70% 성장 전망 제시. 공급이 충분할 경우 수요 기준 +100% 이상 성장 가능하다고 설명. Vera Rubin 양산도 예상보다 빠르게 진행.
» Salesforce(+22.6%)
2분기 실적과 3분기 가이던스 예상 상회, FY27 전망도 상향. 향후 1년 내 매출로 인식될 계약 잔액이 +14% 증가했고 신규 계약 증가세도 4년 만에 가장 강한 수준. Anthropic과 Claudeforce를 공개하며 AI가 기존 SaaS를 대체할 것이라는 우려 완화.
» CrowdStrike(+20.5%)
2분기 실적·3분기·FY27 가이던스 모두 예상 상회. ARR 성장률이 4개 분기 연속 가속됐으며, AI 보안제품 AIDR 매출은 2개 분기 연속 전분기 대비 거의 3배 증가.
» Okta(+28.6%)
2분기 전반적인 실적 예상 상회 및 연간 가이던스 상향. 대형 기업 고객 증가와 기존 제품 판매 호조에 더해 AI 에이전트 보안 사업의 FY28 수익화 기대 부각.
» Veeva(+15.2%)
2분기 실적 예상 상회 후 FY27 가이던스 상향. 임상·규제·안전관리 업무에 사용하는 AI 에이전트 제품 Falcon의 초기 고객 수요가 예상보다 강하다고 설명.
» Dollar General(+2.6%)
2분기 매출·마진·EPS 예상 상회. 방문객 수와 객단가가 모두 증가했으며 연간 가이던스 상향.
» Best Buy(-4.4%)
실적과 연간 가이던스 모두 상향했지만, 관세 효과를 제외하면 마진 개선이 제한적이어서 가격 인상 여력이 크지 않다는 우려 부각.
» Dollar Tree(-3.9%)
2분기 동일점포매출 예상 상회. 다만 성장 대부분이 객단가 상승에서 발생했고 고객 수 증가는 제한적. 관세 환급분은 가격 경쟁력 강화에 활용할 계획.
» HP(-2.9%)
3분기 실적 예상 상회 및 연간 EPS·현금흐름 전망 상향. 다만 메모리 가격 상승과 PC 가격 인상에 따른 수요 둔화, 마진 압박 우려 지속.
» Burlington(-7.6%)
2분기 매출과 동일점포매출 예상 하회, 3분기 가이던스도 부진. 연간 가이던스는 상향했지만 관세 환급분을 가격 인하에 활용할 계획.
» Wendy's(-13.6%)
Trian이 인수 제안을 추진하지 않을 것이라는 Reuters 보도로 급락.
» Moderna(-4.6%)
2032년 만기 $20억 규모 전환사채 발행 계획 발표.
» IREN(시간외 -7.1%)
4분기 매출은 예상 상회했지만 EBITDA는 예상 하회. Bitcoin 채굴에서 AI Cloud로 사업 전환 중이며 2026년 GPU 용량 대부분이 이미 판매 완료. Microsoft향 첫 대규모 GPU 구축도 완료.
» RTX(+0.04%)
미 국방부로부터 최대 $2.41억 규모 F135 엔진 계약 증액 수주. F-35용 F135 엔진 성능 개선과 운용 문제 해결, 차세대 엔진 코어 업그레이드 개발을 지원하며 2028년 3월 완료 예정.
※ 오늘 밤
미국 연간 고용통계 기준치 수정, 8월 미시간대 소비자심리지수 확정치 발표. 워시 연준 의장 잭슨홀 연설 예정. 시장은 물가 목표와 추가 금리 인상 가능성, 재무부와의 정책 공조 여부에 주목.
*사진 출처: 마반장(@Xbanjang)