KORU의 경우 EWY 3배를 일간으로 추종하기 때문에 장기적으로는 EWY를 3배 사서 갖고 있는거 보다는 불리한 요소가 많다.
1. 비용
2. 변동성감쇠
그럼에도 KORU 전략은 일방향으로 상승시에 EWY를 3배로 가지고 있는거 보다 강한 탄력성을 보인다. 이는 변동성감쇠의 반대 현상으로 복리가 누적되기 때문.
이 리스크가 가장 극단적으로 나타났던 구간이 2025년10월 부터 2026년 3월까지 나타난 원웨이 상승 구간.
그러나 조정이 나오면 이내 그 차이는 상당히 좁혀짐.
2015년 정도 부터 역사적인 차트를 살펴보면
KORU가 3배 EWY를 상당기간 아웃퍼폼하는 영역은 2017~2018년, 2020년~2021년, 2025년~2026년 정도가 보인다.
그 외의 기간에는 심각한 언더퍼폼을 보이며 장기적으로 EWY가 226% 상승하는 동안 KORU는 65%의 수익률을 보인다.
전략적으로 접근하자면 이 리스크구간을 마스킹 하기 위해 자주 리밸런싱 하는 방법으로 리스크를 최소화 하고 KORU 숏에서 오는 근원적인 이익만을 추구하는 방식을 해보려고 한다.
손익비가 좋아 보이는 투자 방식이라 좀 더 스터디와 디벨롭을 해볼 예정.