😭지난 주에 대중들의 인식의 전환(M2 유동성 증가에 대해 인식하기 시작)에 비해 실제 M2 통화량 상승률은 50년 이상의 장기 시계열로 보면 오히려 속도는 감소 중이라는 것을 포스팅 했었음.

혹시나 이 과정에서 뭔가 실제 유동성이 풀리는 속도 보다 대중들이 너무 앞서 가버린 수준까지 온 것이 아닌가 하는 걱정이 들기 시작했음.

1. 유동성이 연 7%씩 풀리고 있음.

2. 그런데 대중들은 연 10~20%씩 풀리는 것 처럼 과민반응하여 대출을 늘리고 투자를 늘리는 형태로 레버리지를 키움.

3. 그 과정에서 흔싸귀비 즉 대출을 받기는 어려워지고(대출금리 상승) 이로 인해 투자금이 들어오는 속도가 감소하니 자산시장은 흔들리는 조짐이 보임.

4. 나만해도 작년에는 대출을 지속적으로 늘리며 주식 포지션을 늘려 왔는데, 올해 부터는 대출이 막힌 상황. 기준금리와는 별개로 대출 금리는 계속 오르는 중.

5. 전체적으로 유동성이 풀리고는 있으나 대중들의 인식 보다는 훨씬 느리게 풀리고 있고 이로 인한 미스매치가 현재 흐름을 만들어 내고 있다는 생각.

6. 그 과정에서 미국 일본 한국의 금리지표에 매우 휘둘리는 시장이 되었음.

7. 유동성에 가장 예민한 비트코인, 알트코인 시장이 가장 크게 흔들리고 있는 상황임.

8. 그럼에도 트럼프의 정책 방향은 돈을 다시 풀어서 흔들리는걸 안정화 시켜서 인플레 흐름을 이어가야 한다는 쪽인 듯함.

9. 나의 스탠스는 여전히 투자를 해야 한다는 쪽. 그러나 점점 레버리지 플레이는 지양해야 한다는 생각으로 바뀌고 있음.