1. CZ는 비트코인 100만달러가 2050년 이전이 아니라 “훨씬 더 빨리” 올 수 있다고 봤고, 핵심은 가격보다도 결제·연금·국가 준비자산으로의 실사용 확대라고 정리했다.
2. 이번 사이클의 본질은 ETF 같은 월가 수요만이 아니라, 토큰화 주식·스테이블코인·AI 에이전트 경제가 새 사용자와 자본을 크립토 레일로 끌어들이고 그 끝에서 비트코인 수요를 키운다는 논리다.
3. 특히 토큰화 주식은 아시아 투자자가 미국 브로커리지 없이 24시간 미국 주식에 접근하게 만들고, 그 유입이 결국 비트코인 익스포저로 번질 수 있다는 점에서 “RWA는 비트코인의 관문”이라는 시각이 인상적이다.
4. 국가 준비자산 배분에 대해 그는 “스테이블코인을 제외한 시총 상위 5개 코인을 시총 비중대로 보유하라”고 했고, 사실상 BTC 50%+, ETH 10~20%, BNB 포함 포트폴리오를 제안했다.
5. 정부 관점에서 중요한 건 비트코인을 막을지 말지가 아니라 어떤 규제 프레임을 설계하느냐이며, 36% 거래세 같은 과도한 과세는 산업도 죽이고 세수도 0으로 만든다고 직설적으로 말했다.
6. 국가별 평가는 UAE가 가장 진보적인 규제, 미국은 스테이블코인 축에서 빠르게 이동 중, 일본·홍콩은 적극적, 싱가포르는 다소 보수적, 카자흐스탄·키르기스스탄·파키스탄도 빠르게 따라오는 그림이다.
7. 금 대비 비트코인에 대해 그는 “비트코인이 금보다 더 중요한 자산이 될 것”이라고 단언했고, 현재 격차가 약 10배 수준이라면 다음 불장에서 골드를 추월할 수도 있다고 봤다.
8. AI 쪽 코멘트가 의외의 알파인데, CZ는 “탑티어 AI 회사들과 토큰 발행을 논의했다”고 했고, 수백 GW 데이터센터 구축에 수조 달러가 필요해 향후 데이터센터 토큰, AI 유틸리티 토큰, 머신투머신 결제용 크립토 수요가 커질 수 있다고 시사했다.
9. AI 에이전트의 돈은 결국 크립토가 될 가능성이 높지만, 순서는 결제보다 트레이딩이 먼저라는 관점도 중요하다. 호텔 예약 결제보다 정보 수집·반응 속도가 중요한 자동매매가 먼저 붙고, 그 다음에 스테이블코인 결제와 BTC 결제가 확장된다는 그림이다.
10. 동시에 그는 “비트코인만 있는 산업보다 여러 체인이 함께 있는 산업이 더 빨리 큰다”고 말하며 비트코인 맥시멀리즘과 멀티체인 현실주의 사이에서 꽤 명확히 후자에 베팅했다.
11. 다만 반론도 있다. 국가 준비자산으로 알트까지 담으라는 제안은 지나치게 산업 친화적이며, 규제기관·중앙은행 입장에서는 BTC 외 자산의 변동성·법적 불확실성·유동성 리스크를 감수하기 어렵다.
12. 또 AI 토큰화는 매력적인 서사지만, 실제로 대형 AI 기업들이 토큰을 발행하려면 증권성, 소비자보호, 인프라 수용성 문제를 넘어야 해서 당장 실적화될 테마인지와는 별개로 봐야 한다.
트레이더/투자자 관점
• 내러티브: 비트코인은 “디지털 골드”를 넘어 국가 준비자산, AI 경제의 최종 담보, RWA 온보딩의 종착지라는 상위 내러티브를 얻고 있고, 동시에 스테이블코인·RWA·AI 토큰이 비트코인으로 수요를 연결하는 주변 섹터로 재평가될 수 있다.
• 가격/포지셔닝: BTC 도미넌스 장기 강세 논리는 여전히 유효하지만, 이번 인터뷰는 ETH·BNB·RWA·스테이블코인 인프라·AI x 크립토 테마까지 함께 보는 바벨 전략을 정당화한다. 특히 “정부 준비자산 바스켓” 프레임이 붙으면 상위 대형주 알트의 할인율이 줄어들 수 있다.
• 체크포인트: 미국 스테이블코인 법제 진전, UAE·홍콩·일본의 라이선스/결제 인프라 확대, 국가 차원의 BTC 또는 크립토 리저브 발표, 토큰화 주식 거래량, 대형 AI 기업의 온체인 결제·토큰 실험, 그리고 BTC가 금 시가총액 대비 격차를 실제로 줄이는지 확인해야 한다.