Polymarket 상위 트레이더 데이터를 분석해보면
단순 베팅 유저가 아니라, 상당수가 동시에 Hyperliquid에서 퍼프 트레이딩까지 같이 돌리고 있는 구조입니다
문제는 여기서 발생합니다
현재 구조에서는
예측시장 자금과 퍼프 트레이딩 자금이 완전히 분리되어 있어서
Polymarket에 들어간 자금은 마진으로 활용도 못 하고, 수익도 못 굴리고, 리스크 헤지도 불가능한 상태입니다
실제로 상위 트레이더 기준으로 보면
수천만 달러 규모 자금이 그냥 묶여 있는 구조입니다
레버리지까지 고려하면
이건 단순한 기회비용이 아니라, 수억 달러 단위의 트레이딩 기회를 날리고 있는 셈입니다
여기서 나오는게 HIP-4 구조입니다
예측시장과 퍼프를 같은 계정, 같은 마진 안에서 같이 쓰는 구조
즉
BTC 롱 포지션을 들고 있으면서
금리 인하 YES 같은 이벤트 포지션으로 동시에 헤지를 거는 식이 가능해집니다
핵심은 하나입니다
자금이 묶이느냐
계속 굴러가느냐
Polymarket은 묶이는 구조고
HIP-4 기반 모델은 계속 굴리는 구조입니다
이 차이가 결국 유동성과 트레이더 이동을 결정하게 될 가능성이 높습니다
한줄 정리
앞으로 메타는
퍼프 트레이딩 + 예측시장 결합 구조로 넘어가는 흐름입니다