전체 개요
2025년은 크립토가 직선으로 움직이지 않는다는 점을 재확인한 해였음
미국 규제 명확성 진전과 제도권 수요 확대 속에서 시장은 ATH를 찍었지만 연말에는 조정으로 마무리
Pantera는 이 조정을 “다음 도약을 위한 리셋”으로 해석함
투자 집행 현황
총 투자 라운드: 31건
신규 투자: 21건
후속 투자: 10건
신규 투자 중 Pantera 리드 비중: 85% (2차·Secondary 제외 기준 20개 중 17개)
벤처 포트폴리오 규모: 265개 기업
글로벌 확장: 8개 국가, 4개 권역
포트폴리오 성과
2025년 포트폴리오 기업 IPO: 4개
2026년 1월 기준 합산 시가총액: 약 $33B
Robinhood의 Bitstamp 인수: $200M (현금 인수)
글로벌 라이선스: 50+
기관 고객: 5,000개
최근 매출(트레일링): $95M
투자 단계 전략
자본 배분 비중
Series A: 56.71%
Series B: 29.59%
Seed: 13.70%
거래 건수 기준(31건)
Series A: 48.4%
Seed: 25.8%
Series B: 25.8%
해석
PMF 이후 스케일 구간인 Series A/B에서 “확신 있는 큰 베팅”을 한다는 메시지임
섹터별 집중도
자본 배분 비중
Infrastructure: 33.85%
Consumer: 17.82%
AI + Robotics: 16.36%
Stablecoins: 16.2%
Internet Capital Markets: 11.9%
Enterprise: 3.88%
거래 건수 기준(31건)
Infrastructure: 38.71%
Internet Capital Markets: 16.3%
Stablecoins: 12.9%
Consumer: 12.9%
AI + Robotics: 12.9%
Enterprise: 6.45%
주요 테마 1: Stablecoins
스테이블코인 총 거래량: $46T (YoY +106%)
조정 거래량(봇 필터링): $9T (YoY +87%)
Pantera 메시지
스테이블코인은 “크립토의 가장 강한 실사용 브리지”로 굳어졌다는 판단임
주요 테마 2: DAT (Digital Asset Treasuries)
2025년 DAT 시장 유입: $26B+
단기 변동성·회의론이 있어도,
장기적으로는 “공개시장 대차대조표에 크립토가 들어오는 구조적 전환”의 초기 형태라고 봄
소비자 / AI + Robotics
Consumer는 “재미/실험”이 아니라 리텐션·수익화·스케일이 증명되는 구간으로 이동했다고 평가
AI는 리서치, 실행, 검증, 로보틱스 등 워크플로우에 깊게 박힐 때 가장 강하다고 봄
글로벌 관점
2025년에는 미국이 다시 크립토 창업·자본의 중심지로 재부상했다고 언급
동시에 팀은 글로벌 태생(분산팀, 글로벌 고객)이 늘고 있다는 시각임
결론 메시지
핵심은 토큰이 아니라 주식 IPO + M&A가 늘었다는 점임
“크립토 인프라가 전통 핀테크 멀티플로 평가받기 시작했다”는 신호로 해석
2026년 주요 축은 Tokenization/RWA, 기관 채택, AI 기반 보안/검증, 예측시장으로 제시함