상위 100개 토큰 구성부터 보면
한 섹터에 단일 승자만 존재하는 경우? 없다고 보면됨
🟢 L1은 상위 100 안에 수십 개 존재
🟢 디파이 프로토콜도 10개 이상
🟢 L2 역시 여러 개가 공존
인프라 성격의 섹터는 구조적으로 다수 승자가 나온다는 뜻
퍼프덱스의 성격은
🟢 거래 인프라
🟢 지속 수익 발생
🟢 유저 행동이 명확
🟢 PMF가 분명한 구조
즉
L1, L2, 핵심 디파이와 같은
코어 금융 인프라 섹터에 가까움
그런데
이런 성격의 섹터에서
상위 100개 중 퍼프덱스가
2~3개로 끝난다는 가정은
과거 사례와 비교했을 때
오히려 비논리적이라고 생각
특히
🟢 트레이딩 볼륨은 현물보다 파생이 훨씬 큼
🟢 온체인 퍼프는 CEX 점유율을 계속 침식 중
🟢 유저와 프로젝트 양쪽에서 수요가 증가 중
이 흐름을 고려하면
퍼프덱스는
“소수 승자 독식”보다는
“여러 개의 대형 플레이어 공존” 구조가 될 가능성이 높다고 봄