비트코인이 최근 박스권 하단을 테스트하고 있음. 연준 금리 인하, AI 내러티브 조정, 일본은행 정책 리스크가 겹치며 시장은 추세보다는 변동성 확대 + 박스권 소화 국면에 가까운 모습임.
시장 요약
연말 랠리는 뚜렷하게 나오지 못했고, 시장은 전반적으로 방향성 부재
주식과 크립토 모두 피로감 누적, 특히 주식 쪽에서 로테이션 + 디리스킹이 눈에 띔
크로스자산 간 디커플링 심화
미 증시는 AI 과밀 트레이드에서 이탈
크립토는 초반 강세 이후 탄력 둔화
비트코인은 최근 수주간 유지되던 88k~92k 달러 박스를 이탈하며 86.5k 달러까지 하락.
추가 하락인지, 단순한 레인지 확장인지는 하단 매수 유입 여부에 달려 있음.
핵심 매크로 포인트
연준(Fed)
예상대로 25bp 금리 인하
누적 인하폭 175bp (2024년 9월 이후 첫 사이클)
점도표는 2026년 단 1회 인하 시사
시장은 여전히 2026년 3회 인하를 가격에 반영 중
월 400억 달러 규모 T-bill 매입 발표 → 사실상 QT 종료
연준 시그널과 시장 기대 간 괴리는 여전히 큼
AI 내러티브 디플레이션
AI 투자는 서서히 내러티브 → 펀더멘털 검증 구간으로 이동
브로드컴 실적은 좋았으나
마진 경고
2026년 가이던스 철회 → AI CapEx 수익성 의문 확대
하이퍼스케일러들의 투자 속도 조절 가능성
크립토 입장에서는
AI 쏠림 해소는 중장기적으로 긍정적
다만 급격한 언와인드는 리스크
일본은행(BoJ)
기준금리 0.75% 인상 가능성
대규모 ETF 보유 자산 축소 가능성
엔 캐리 트레이드 축소 우려 재부각
과거 사례
2024년
2025년 1월
엔 변동성 → 비트코인 조정 동반
다만 최근 변동성을 BoJ 단독 원인으로 보기는 과도
여전히 가격 주도권은 미국 자금 흐름
현재 미국 자금 흐름은 다시 순유출로 전환.
유럽은 중립~소폭 플러스, APAC은 방향성 거의 없음.
종합 의견
현재 시장은 리스크오프 진입보다는 매크로 불확실성 소화 국면
연말 랠리 실패로 단기 취약성은 존재
다만 지금까지는
강제 청산이나 유동성 붕괴 없이 포지션 정리 성격이 강함
하락이 이어지더라도 질서 있는 조정 가능성이 높아 보임
연준 이벤트가 지나가고, 지난 두 달간의 매크로 피로도가 누적된 만큼
향후에는 미국 크립토 규제, 섹터별 바텀업 이슈가 다시 부각될 가능성도 있음.
결론
당분간은 넓은 변동성, 잦은 흔들림, 선택적 디핑 매수 구간
명확한 추세보다는 초기 2026년을 향한 관망장에 가깝다고 판단됨
출처: Wintermute OTC 트레이더