나스닥이 주중 23시간 거래를 준비 중이라는 소식이 나왔습니다.
전통 시장도 결국 24시간 접근 구조로 이동하고 있다는 신호입니다.
문제는 “24시간 거래” 그 자체가 아니라
어떻게 구현하느냐입니다.
현재 24/7 주식 퍼프 구조의 문제
지금 존재하는 다수의 주식 퍼프 모델은
현물 시장이 열리지 않은 시간대에도
억지로 유동성을 끼워 맞추는 방식입니다.
그 결과
🟢 실물 시장과 괴리된 가격 형성
🟢 얕은 유동성 기반 체결
🟢 연쇄 청산
🟢 불필요한 변동성 이벤트
이 모든 리스크가
트레이더에게 그대로 전가됩니다.
실험의 비용을
유저가 떠안는 구조입니다.
실험은 필요하지만, 비용 전가는 안 된다
블록체인은 금융 레일이 될 것이고
실험은 필수입니다.
하지만
메커니즘 검증 비용을 유저에게 떠넘기는 구조는
결국 신뢰를 무너뜨립니다.
시스템은
예상치 못한 리스크로
트레이더가 시장 실험을 후원하지 않도록
설계되어야 합니다.
Ostium이 선택한 접근 방식
Ostium은
이 문제를 해결하기 위해
RFQ + 오라클 모델을 채택했습니다.
핵심은 3가지입니다.
🟢 체결은 실제 유동성 기반
🟢 실물 시장의 bid / ask 호가를 기준으로 실행
🟢 가격은 주문 시점에 온디맨드로 호출
🟢 사전에 만들어진 가짜 가격 곡선 없음
🟢 RWA는 실제 시장 시간 반영
🟢 현물 시장이 닫힌 시간대에는
가격 왜곡이 발생하지 않도록 구조화
왜 이 구조가 중요한가
24시간 접근은 피할 수 없습니다.
하지만
나쁜 가격 구조는 선택의 문제입니다.
24/7을 이유로
🟢 억지 유동성
🟢 왜곡된 가격
🟢 청산 유도 구조
를 정당화할 필요는 없습니다.
정리
🟢 전통 시장도 24시간으로 이동 중
🟢 문제는 접근성이 아니라 가격 설계
🟢 Ostium은 실물 유동성 기준 체결 구조 채택
🟢 실험의 비용을 트레이더에게 전가하지 않는 설계
이제 경쟁 포인트는
“누가 먼저 24/7을 열었느냐”가 아니라
누가 더 정직한 가격으로 열었느냐입니다.
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