요즘 온체인 수익형 스테이블들이 너무 많아서 한 번에 정리해봅니다.
각 프로젝트의 구조·수익원·안정성 기준으로 S~D 티어로 분류했습니다.
S 티어 – 확실한 강자들
• USDe (Ethena)
델타중립 ETH 기반 합성 달러. sUSDe 스테이킹 시 직접 이자 수령.
• USDS (Sky)
Sky 생태계 스테이블. SSR 예치 시 온체인 저축계좌처럼 RWA·프로토콜 수익 배분.
• USDY (Ondo)
T-빌 기반 토크나이즈드 노트. 스테이블처럼 쓰면서 채권 금리까지 반영됨.
• USDf (Falcon)
다양한 담보풀에서 수익 전략 실행. 홀더는 자동으로 수익 발생.
• reUSD (re)
USDe·crvUSD 등 YB 스테이블 담보로 민팅. underlying 이자 + 레버리지 효과.
A 티어 – 안정적이면서 성장 중
• syrupUSDC/USDT (Maple)
기관 신용풀 예치 수익을 직접 분배.
• alUSD (Almanak)
AI 전략 기반 Vault에 예치한 자산 담보로 생성되는 스테이블.
• USDai / sUSDai (USDai)
AI·GPU 인프라 대출 수익 기반의 스테이블.
• USDa / sUSDa (Avalon)
BTC 담보 스테이블. sUSDa 예치는 이자 + 프로토콜 수익 분배.
B 티어 – 구조는 좋지만 리스크 존재
• USR (Resolv)
ETH·BTC 담보 + 델타중립 퍼프 구조. 펀딩·스테이킹 수익 배분.
• NUSD (Neutrl)
시장중립 전략 수익 기반. sNUSD로 추가 부스트 가능.
• frxUSD / sfrxUSD (Frax)
담보는 안정적. sfrxUSD는 트레저리 수익 분배.
• OUSD (Origin)
USDC/USDT/DAI 예치 → 자동 복리.
C 티어 – 잠재력 있지만 제한적
• aUSD (StableJack)
AVAX LST 기반. Avalanche 한정.
• USD0 / USD0++ (Usual)
락업 기반 YB 모델. 초기 리딤 문제 이후 신뢰도 하락.
• USDu (Unitas)
신흥시장 타깃. 유동성 얕음.
D 티어 – 회복 어렵다고 판단
• srUSD (Reservoir)
TVL 96% 이탈 이후 하향 안정화.
• xUSD (Stream)
펀드 손실 → 뱅런 → 디페깅 → 사실상 종료.
• deUSD (Elixir)
xUSD 연계 구조 문제로 함께 붕괴.
• yUSD (YieldFi)
전략 손실로 시총 크게 하락. 지금은 생존만 하는 수준.
정리
S 티어는 구조적으로 탄탄 + 안정적 수익원 확보,
A/B는 성장성과 리스크 공존,
C/D는 생태계·신뢰·유동성 문제로 경계가 필요합니다.