시타델은 ‘투명성 강화’가 두렵다
블록체인은 실시간 거래·쇼트 포지션·locate 여부를 투명하게 공개함.
시타델은 과거 시세 왜곡 알고리즘으로 벌금을 받은 전례가 있어,
이런 투명성이 자기들에게 불리하므로 반대하는 것이라는 지적.
“토큰화 시장은 섀도우 마켓” 주장은 왜곡
반박 레터는 오히려 다음을 강조
블록체인은 규제 회피가 아니라 규제를 자동화하는 기술
프리펀딩은 투자자에게 불리하지 않음
→ 결제 실패·카운터파티 리스크 제거
즉, 시타델의 논리는 기득권 보호 프레임에 가깝다는 주장.
기존 금융이 더 낡고 위험함
T+2 결제, 내부자적 주문 흐름 구조 등은 전통 시장의 문제
블록체인은
원자적 결제
실시간 감사
공개된 Best Execution
제공 → 전통 시장보다 더 안전
시타델의 ‘위험 부풀리기’ 논리 반박
ETF·ADR도 기업 직접 발행 아님 → 혼란 없음
상호운용성·기관 부재는 규칙 마련 문제이지
토큰화 자체 문제 아님
전통 시장도 중개자 리스크 존재
→ 시타델 주장 모순
블록체인은 감시 능력을 오히려 강화
대체는 아니지만 감시 시스템을 크게 보완
데이터가 실시간·변조 불가·즉시 접근 가능
→ 시장 감시 효율 증가
SEC가 취해야 할 방향
시타델은 경쟁 회피 목적이 강함
토큰화 시장은
투명성 강화
결제 안정성
투자자 보호
에 모두 부합
SEC는
파일럿 허용
표준화 규제 개발
기득권 로비 배제
를 고려해야 한다는 제안.