월스트리트저널은 크리스토퍼 월러 연준 이사의 발언 뒤 주식과 채권이 함께 반등한 흐름을 전했습니다. 다우지수는 1.2%, S&P500은 1.1%, 나스닥은 1.4% 올랐지만, 미국 10년물 금리는 4.761%로 여전히 높았습니다.
1. 이번 랠리는 금리 인하 기대보다 추가 인상 가능성이 낮아진 데 대한 안도에 가깝습니다.
2. 월러 이사는 물가가 계속 둔화하면 현 금리를 유지할 수 있지만, 물가가 다시 뜨거워지면 금리 인상을 고려할 수 있다는 조건부 반응을 보였습니다. 금리 인하 일정은 제시하지 않았습니다.
3. 따라서 동결을 완화 사이클의 시작으로 단정하기보다, 높은 금리가 오래 갈 가능성을 기본 시나리오로 두고 장기금리와 기업의 현금흐름을 함께 확인해야 합니다.
이번 글에서는 8월 물가의 재가속 여부, 10년물 금리의 4.7%대 유지 여부, 기대인플레이션과 잉여현금흐름을 중심으로 투자자가 확인할 숫자를 정리했습니다.
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