메모리 병목이 언제까지 이어진다, 메모리가 서버렉에 차지하는 비용 비중이 얼마다. 메모리 때문에 하드웨어 가격 인상을 한다는 시장의 참여자 모두가 알고 있는 내용
계속해서 메모리 비용이 높아진다면 27년, 28년 RPO 찍힌 계약 이행하기 위해서 확보해야할 컴퓨팅 파워를 짓기 위한 자금 조달을 어떻게 할 것인지 지속해서 묻고 있음
현재 미국채 금리 문제와 또 다른 문제. 엔비디아가 월가와 협력해서 5,000억의 금융 펀드를 조성하고 GPU를 금융 자산화 시키면서 자금을 더 빠르게 회전 시키는게 확정되기 전까지 시장은 위 지속 가능성에 대한 의문을 가지며 변동성이 커질 수 있음.
재무부의 TGA 활용 장기 채권 금리 하락은 여러가지 복합적인 이해관계들이 많이 들어가있을 것 같고 결과론적으로 장기 금리를 하락시킨다고 하더라도 그 뒤의 결과물을 아무도 예측할 수 없는 불확실성을 내포하고 있음
1. 단기물 수요 MMF 유동성 흡수 및 은행 지준 감소 (이미 RRP 잔고가 없죠)
2. 미-일 장기채 금리차 축소로 실효 헤지 수익률 감소 및 엔화 강세
1번을 해결하기 위해 시장 유동성 충격에 대비하고 추후 AI로 자금 조달 Rail을 깔기 위해 주식 24시간 거래를 스테이블로 꿈꾸고 있는 미국. 여기서 전제 조건은 현재 시장은 유동성이 부족하기 때문 전방위적인 알트장은 오기 힘든 이유라고 생각함. 돈이 있다면 AI 실물 산업으로 가야하는 시기.
스테이블 관련 짱구를 굴리면 내러티브가 나쁘지 않을지도?