📌 톰 리 "AI는 1999년이 아닌 1997년 단계…버블 정점은 2033년 가능"

펀드스트랫 공동창립자 톰 리는 현재 AI 산업이 닷컴버블 붕괴 직전인 1999년이 아니라 인터넷 산업이 본격적으로 성장하던 1997년과 유사한 단계라고 평가했습니다.

그는 AI 투자 열풍이 아직 초기 국면에 있으며, 버블의 정점은 2033년경에야 나타날 수 있다는 전망을 제시했습니다.

📈 AI 투자 사이클, 아직 갈 길이 멀다
톰 리는 1990년대 인터넷과 이동통신 인프라 구축에 현재 가치로 약 35조 달러가 투입됐다며, AI 인프라 투자에도 약 30조 달러가 필요할 것으로 추산했습니다.

인터넷과 이동통신 인프라 구축 비용 약 35조 달러
AI 인프라 투자 예상 규모 약 30조 달러
매년 약 7조 달러의 신규 유동성이 AI 투자에 활용될 수 있다는 분석

💻 시스코 사례, 버블 정점 이전에도 급락은 있었다
톰 리는 닷컴버블 당시 시스코 주가가 2000년 3월 정점을 기록하기 전까지 두 차례나 50% 급락했지만, 이후에도 상승세를 이어갔다고 설명했습니다.

인터넷과 무선통신 산업이 장기간 성장했던 것처럼 AI 산업 역시 중간중간 큰 폭의 조정을 거치면서 장기 상승 사이클을 이어갈 수 있다는 주장입니다.

⚖️ 레이 달리오와 정반대의 시각
반면 브리지워터 창립자 레이 달리오는 AI 시장이 전형적인 버블의 특징을 보이고 있다고 경고했습니다.

톰 리: AI 인프라 구축 초기 단계, 장기 성장 여력 충분
레이 달리오: 부채에 의존한 투자 확대와 금리 상승이 버블 붕괴를 촉발할 위험

두 사람의 핵심적인 시각 차이는 AI 투자 규모 자체보다 이를 뒷받침하는 자금의 지속 가능성에 있습니다.

🔎 체크포인트
최근 IMF와 모건스탠리, 캐시 우드 등이 AI 투자 과열과 메모리 산업의 경기순환 위험을 경고하는 가운데, 톰 리는 전혀 다른 시각을 제시하고 있습니다.

AI 산업의 장기 성장과 관련 기업의 주가 상승이 반드시 같은 속도로 진행되는 것은 아닙니다.
톰 리의 전망이 맞더라도 중간에 큰 폭의 주가 조정은 얼마든지 발생할 수 있습니다.

삼성전자와 SK하이닉스 역시 AI 투자 확대의 구조적 수혜를 기대할 수 있지만, 장기 성장의 방향성과 단기 주가의 고점 여부는 구분해서 판단해야 할 것입니다.