당사는 ECOC에서 발표된 포톤링크(PhotonLink)에 대한 후속 콜에 참석했습니다. 이번 콜은 코히런트의 광부품 부문 EVP 겸 CTO인 줄리 엥 박사와 반도체 디바이스 부문 EVP인 벡 메이슨 박사가 주관했습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.
1. 포톤링크 기술 스택의 폭넓음과 제조 규모를 강조했습니다. 포톤링크는 레이저를 넘어 전체 아키텍처를 제공하고 복잡한 공급망을 단순화할 수 있는 공급업체를 선호하는 고객들의 증가하는 수요에 대응합니다. 경영진은 내부적으로 통제하는 기술 스택의 폭넓음을 핵심 차별화 요소로 강조했으며, 이는 초고출력 InP CW 레이저와 GaAs VCSEL을 아우르고, NPO와 CPO 전반에서, 그리고 잠재적으로 칩 간(chip-to-chip) 애플리케이션에서도 두 가지 모두에 대한 고객 관심이 있다고 밝혔습니다. 코히런트는 또한 기존 제조 규모를 강조하며, 누적 출하량으로 InP 레이저 3억 개 이상, 데이터콤 용도만으로 GaAs 픽셀 7억 개 이상(센싱 물량은 별도로 제외), 광모듈 3억 개 이상을 제시했습니다. 중요한 점은 경영진이 CPO와 NPO의 광 콘텐츠가 대체로 비슷한 수준이라는 점을 재차 강조했다는 것입니다.
2. 400mW ELS가 가장 큰 수요 견인력을 보이고 있습니다. 코히런트는 주요 CPO 고객과 주요 NPO 고객 모두 현재 400mW 기반 ELS를 사용하고 있다고 밝혔습니다. 다른 NPO 구현 방식은 저출력 레이저(예: 100mW)를 모듈에 직접 통합하기도 하지만, 경영진은 400mW를 당면한 성장 동력으로 보고 있습니다. 다만 코히런트는 고객들이 더 높은 수준의 모듈 통합을 요구함에 따라 NPO에 실리콘 포토닉스를 공급할 가능성이 더 높아질 수 있다고 강조했습니다. 궁극적으로 콘텐츠는 기반이 되는 광 아키텍처, 레이저 기술, 그리고 제공되는 통합의 정도에 따라 달라집니다.
3. VCSEL과 InP 모두 스케일업에서 기회가 있을 것으로 예상됩니다. 경영진은 VCSEL 어레이가 약 30미터 이하에서 매우 매력적인 전력 효율을 제공할 수 있다는 대략적인 프레임워크를 제시했으나, 개별 랙 내에서도 상당한 규모의 InP 기반 도입이 여전히 예상된다고 밝혔습니다. 일부 고객은 랙 내부 연결과 다중 랙 연결을 모두 지원하는 공통 광 아키텍처를 선호할 수 있으며, 이 경우 장파장 InP 방식이 더 매력적입니다. 대역폭 측면에서 VCSEL은 현재 주로 레인당 약 100G 수준이며 200G를 향한 개발이 진행 중인 반면, 장파장 싱글모드 아키텍처는 레인당 400G 이상으로 가는 로드맵을 갖고 있습니다. 마지막으로, NPO는 광 엔진을 별도로 패키징하기 때문에 서로 다른 레이저 기술을 기반으로 한 모듈을 개발하기가 더 쉽습니다.
4. 공급 제약은 InP 레이저를 넘어 아이솔레이터와 광섬유로 확대되고 있습니다. 코히런트는 포톤링크에서 가장 제약이 큰 영역으로 InP 레이저를 꼽았고, 그다음으로 아이솔레이터를 지목했으며, 광섬유 역시 점점 더 타이트해지고 있다고 밝혔습니다. 경영진은 아이솔레이터와 편광 유지 광섬유를 내부적으로 제조하고 있다는 점을 강조했으며, 이들 품목뿐 아니라 열전 냉각기(TEC)와 수동 광학 부품 전반에 걸쳐 생산능력 확장이 진행 중이라고 밝혔습니다. 반면 VCSEL은 생산능력이 비교적 여유 있는 영역으로, 코히런트는 연간 4억 개 이상을 제조하고 있으며 필요할 경우 해당 물량을 비교적 쉽게 두 배로 늘릴 수 있다고 밝혔습니다.
5. 추가 계약과 테이크오어페이(take-or-pay) 조건이 InP 투자에 대한 확신을 뒷받침합니다. 대안적인 스케일업 아키텍처로 인해 InP 생산능력이 불필요해질 수 있다는 우려에 대해, 경영진은 실제 고객 약정이 그러한 해석을 뒷받침하지 않는다고 밝혔습니다. 예를 들어, 공개된 장기 계약은 1건뿐이지만, 공개되지 않은 추가 계약이 다수 체결되었으며 이들 계약에는 테이크오어페이 조건이 포함되어 있습니다. 경영진은 또한 고객들이 약정 물량을 초과하는 추가 제품을 가져가고 있으며, 자신들에게 허용된 최대 속도로 구매하고 있다고 밝혔습니다. 전반적으로 향후 3년간 가장 큰 과제는 이미 코히런트에 약정된 수요를 충족하기 위해 InP 생산능력을 확대하는 것입니다.