삼성전자(SEC): 시장이 재매입을 요구하는 가운데, 거래소에 공시된 대로 15조 원 규모의 자사주 매입을 완료했습니다(링크). SK하이닉스의 자사주 매입도 곧 종료될 예정이며, 간밤에 SK하이닉스 ADR의 90일 락업도 해제되었습니다. 투자자들은 대체로 낸드 생산의 진입장벽이 더 낮다고 보고 있으며, 특히 키옥시아의 경우 EUV 리소그래피 장비가 필요하지 않다는 점을 들고 있습니다. 메모리 관련 SPE 종목들은 2차 도함수로 회귀하는 경향이 있으며, 주목할 만한 종목으로는 투자자들이 가격 인상을 기대하는 TEL, ASP 성장으로 투자자 유형 전반에 걸쳐 인기가 높은 코쿠사이, 그리고 추가적인 Swaysure 지연이 부담 요인이 될 가능성이 높은 스크린이 있습니다. 로직 SPE 종목들은 TSMC 설비투자 기대감으로 더 인기가 높으며, 어드반테스트는 투자자 유형 전반에 걸쳐 포지션이 과밀해졌고, 레이저텍은 A14가 2028년 하반기로 앞당겨질 것이라는 고쿨의 예상에 힘입어 다시 부상하고 있습니다.
이비덴: 카네모토 씨는 이비덴 추정치를 다시 상향했는데, 레이어 수 증가로 기판 수요 증가가 공급을 상회하고 있으며 심각한 수율 저하를 겪고 있는 2군 업체들과의 격차가 확대되고 있다고 보기 때문입니다. 2군 업체들은 주요 주주들의 매도도 겪고 있습니다. 홍하이는 11월 3일까지 ZDT 주식 500만 주를 매도하겠다고 공시했고, 에이수스는 고위 임원들과 함께 킨서스 주식 1,130만 주를 매도했으며, 유니마이크론은 고위 임원들의 매도가 있었으나 주요 주주인 UMC의 지분은 그대로 유지되고 있습니다. 고쿨의 마케팅 피드백에 따르면 믹스 개선으로 인해 기판에 대한 관심이 높아졌으며, 2군 업체들을 한계 생산자로서 가격 레버리지를 가진 '스팟 플레이어'로 보고 있습니다.
NVDA: 레인당 400Gb/s를 지원하는 USFP(Ultra-Dense Small Form Factor Pluggable)를 도입하여 CSCO와 함께 최대 12.8Tb/s의 용량을 구현했으며, 생태계 지원을 위해 TEL 및 APH와 협력하고 있습니다(링크). 투자자들은 이번 발표를 CPO 아키텍처의 추가적인 지연으로 해석했으며, 이는 세미콘 대만 이후 저희가 확인한 낮은 CPO 테스트 수율 관련 결과와 대체로 일치합니다(링크). 업계가 NPO 솔루션에 의존하는 가운데, CPO는 수율이 성숙해질 때까지 FY28 후반 또는 FY29에 이르러서야 램프업될 수 있습니다.