마이크론 실적이 발표되었으며 견조한 것으로 보입니다. 주가는 시간외 거래에서 보합입니다. 미국 테크 스페셜리스트 세일즈 담당 조시 마이어스(링크)는 보도자료에서 크게 흠잡을 부분이 없었다며 "전반적인 실적 상회, 예상보다 다소 낮은 매출총이익률(GPM, 그래도 전년 대비 86% 이상 증가)을 상쇄하는 강력한 매출 가이던스, 그리고 설비투자(capex)에서 서프라이즈 없음(애초에 예상하지도 않았지만). 이것이 분기 중 330억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 견인했습니다"라고 언급했습니다. 아래는 프레젠테이션에서 나온 몇 가지 코멘트와 조시가 제공한 주요 수치 표입니다.
- 성장 전망에 관하여… "2026 회계연도가 강력했던 만큼, 2027 회계연도는 더욱 좋을 것으로 예상합니다. 메모리 및 스토리지 수급 여건이 2026년보다 2027 및 2028 회계연도에 훨씬 더 타이트할 것으로 예상하며… 고부가가치 솔루션에 집중하는 당사 전략에 힘입어 경쟁사 대비 더 우수한 제품 믹스를 확보할 기회가 있습니다."
- 전략적 고객 계약에 관하여… "현재까지 26건의 전략적 고객 계약(SCA)을 체결했으며, 이는 2030년까지 당사 매출의 35% 이상에 해당하는 것으로 추정합니다… 고객들은 2030년 이후에도 SCA를 통한 공급 보장을 원하고 있으며, 당사는 현재 2031년까지 이어지는 SCA를 체결했을 뿐 아니라 두 건의 계약을 2031년까지 1년 연장했습니다."
- 설비투자에 관하여… "신규 팹은 모두 목표대로 진행되고 있는 것으로 보입니다… 당사는 2027 회계연도 설비투자(capex)를 기존 계획 대비 늘릴 계획입니다.... 증가분의 대부분은 건설 관련 설비투자로, 그 대부분은 2028년 말 이후 클린룸 공간 확보를 앞당기기 위한 것입니다." (컨퍼런스콜에서 정량적 가이던스가 나올 수도 있습니다).
삼성전자와 하이닉스에 대한 시사점 측면에서 눈에 띄는 점은 마이크론이 한국 동종 기업들에 비해 7월 낙폭을 얼마나 더 빠르게 회복했는가입니다. 마이크론은 낙폭의 70~75%를 회복했으며, 이제 6월 말 고점까지 상승 여력이 10%에 불과합니다. 이에 비해 하이닉스는 낙폭의 25%만 회복했으며 6월 말 고점까지 65%의 상승 여력이 있습니다. 삼성전자는 낙폭의 37%를 회복했으며 6월 말 고점까지 35%의 상승 여력이 있습니다.