JP모건 APAC 코멘트

SK하이닉스: CPU 수요는 여전히 투자자 수요의 핵심 화두입니다. 미국 TMT 스페셜리스트 Mark Schilsky는 AI 설비투자에 투자하는 테크 기업들이 아웃퍼폼할 가능성이 높다고 강하게 확신하고 있으며, 이는 컴퓨트 구매가 여전히 매우 건전한 사업이라는 Gokul의 AI 경제성 견해와 일치합니다. 시장 참여자들은 계속해서 CPU 프록시를 찾고 있으며, Jay는 에이전틱 AI CPU급 메모리 요구량이 범용 CPU급 대비 30-100% 더 높다고 가정하고 있어 HBM 수요를 한층 더 견인할 것입니다. 당사는 우호적인 주주환원을 근거로 SEC보다 SKH에 대한 선호를 유지합니다. 투자자들은 4분기 공식 콜 발표에 앞서 SEC의 3분기 실적에서 긍정적인 배당 시사를 기다리고 있습니다. 시장은 견조한 NVDA 및 ASIC 물량과 콘텐츠 성장을 감안해 Unimicron을 기판 최선호주로 보고 있으며, Jay는 SEMCO가 특히 AI 서버급 CPU 기판 수요와 AI MLCC 추가 수혜로 이익을 얻고, 무라타의 제품 단종 발표를 활용해 우호적인 가격 인상 여건을 마련할 것이라고 봅니다.