Truist는 2026년 9월 8일 출시된 Muse를 2023년 글래스 출시 이후 메타의 가장 중요한 소비자 제품으로 평가했습니다. Muse는 대화형 챗봇이 아니라 과제 수행형 에이전트로, 목표가 주어지면 스스로 계획을 세워 제품 조사, 양식 작성, 이메일 발송, 일정 정리, 여행 예약 등을 여러 단계에 걸쳐 실행하며, 사용자가 앱을 떠난 뒤에도 백그라운드에서 작업을 이어갑니다. 우선 미국 성인을 대상으로 iOS, 안드로이드, muse.ai 웹, 왓츠앱에서 출시되었고 AI 글래스는 곧 지원될 예정입니다. 무료 티어는 주당 최대 1억 토큰으로 매우 넉넉하며, 유료 요금제는 월 $20의 Power와 월 $100의 Maximum 두 가지입니다. 모델은 메타 슈퍼인텔리전스 랩스의 첫 모델군인 Muse Spark이며, 메타는 이와 함께 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱, 메타 AI 전반을 아우르는 구독 서비스 Meta One(소비자 요금 $2.99~$19.99)도 발표해 구독 및 체험 1,500만 건을 기록했습니다. Truist는 Muse를 2026년 1,400억 달러, 2027년 1,800억 달러를 넘을 것으로 추정되는 AI 설비투자에 대해 광고 외 수익원을 구축하려는 메타의 가장 명확한 시도로 보았습니다.
메타의 차별화 포인트는 기능이 아니라 구조, 즉 신뢰와 안전입니다. 에이전트마다 전용 가상머신(Muse Secure VM)에서 실행되고, 별도의 감독 에이전트(Sentinel)가 행동을 허용, 차단하거나 사용자 승인을 요구하며, 결제는 Link by Stripe의 일회용 카드번호로 처리되어 에이전트가 카드 정보를 보지 못합니다. 또한 대화 데이터를 광고 시스템과 공유하지 않으며, 연내 메타 자신도 접근할 수 없는 암호화 VM을 도입할 계획입니다. 메타는 보안 강화를 위해 출시를 4월에서 5개월 늦췄습니다. 여기에 일간 36억 명의 사용자 기반, 규모의 경제로 가능한 무료 티어, 자체 모델과 커스텀 실리콘을 통한 수직 통합이 더해지며, 비즈니스 AI를 통한 주간 대화가 2026년 초 100만 건에서 1분기 1,000만 건 이상으로 늘어난 점은 가장 과소평가된 강세 요인이라고 짚었습니다. 다만 출시 12일 전 29개 주와 아동 피해 관련 180억 달러 합의에 이른 점, 과거 FTC 합의와 케임브리지 애널리티카 사태 등을 감안하면 신뢰를 앞세운 제품으로서는 우호적이지 않은 출발이라고 지적했습니다.
초기 채택 지표는 긍정적이지만 판단하기엔 이릅니다. 센서타워에 따르면 9월 10일까지 미국 iOS 다운로드는 약 8만 3,000건으로 앱스토어 순위가 4위에서 2위로 상승했으나, 메타 AI 앱의 출시 첫날 약 10만 8,000건에는 못 미치고, 안드로이드는 구글 플레이 생산성 부문 338위로 부진합니다. 웹과 왓츠앱 사용은 집계에서 제외되어 실제 도달 범위는 과소평가되었을 가능성이 큽니다. 가장 직접적인 경쟁자인 비상장사 Instinct는 3억 5,000만 달러를 조달해 25억 달러의 가치를 인정받았고, 매주 기능을 출시하며 자율성과 속도 면에서 앞서 있습니다. 특히 Instinct의 에이전트 간 협업 기능이 만드는 실제 거래·교류 기반 소셜 그래프는 메타가 돈으로 살 수 없는 가장 심각한 장기 위협으로 꼽혔습니다. 다만 Instinct의 문제는 데이터 처리와 신뢰라는 구조적 문제인 반면, Muse의 문제는 강제 로그아웃이나 작업 지속성 등 메타의 역량으로 몇 분기 안에 해결 가능한 신뢰성 문제라고 평가했습니다.
Truist는 기본 시나리오에서 Muse가 구독, 에이전트 커머스, API를 통해 2030년까지 약 285억 달러의 추가 매출(2026년 추정 매출의 약 11%, 2030년 추정치의 약 6%)을 창출할 것으로 추정했으며, 약세와 강세 시나리오는 각각 114억 달러와 542억 달러입니다. 2030년 기준 구독 107억 달러, 광고 및 에이전트 커머스 127억 달러, 기업 및 개발자 52억 달러로 구성되며, 월간 활성 사용자 6억 명과 유료 전환율 5%를 가정했습니다. 밸류에이션은 2026년 추정치 기준 EV/매출 6.9배, EV/EBIT 21.9배, P/E 23.4배로 여전히 매력적이며, 목표주가는 5년 DCF로 산출했습니다. Truist는 첫 두 분기 다운로드는 기대에 못 미치겠지만 왓츠앱 내 참여도는 예상보다 좋을 것으로 보고, 3분기 실적 발표에서 경영진의 추가 신호를 주목하겠다고 밝혔습니다. 주요 리스크로는 Muse 관련 보안 사고, 신뢰성 문제, Instinct 에이전트 그래프의 급성장, 에이전트 데이터 처리에 대한 규제 개입, 대규모 설비투자 대비 수익화 부진을 제시했습니다.