LITE: 당사는 FIT 테크 데이 2026에서의 LITE 프레젠테이션과 관련해 여러 투자자 문의를 받았습니다. 경영진은 1.6T/3.2T 광모듈을 넘어 NPO, CPO, OCS(광회로 스위칭), SiPh(실리콘 포토닉스), 그리고 궁극적으로 광 I/O로 이어지는 구조적인 광학 전환에 대해 상세히 설명했습니다. 동사는 네트워크 활용도가 점점 더 컴퓨팅 활용도를 결정함에 따라 업계가 칩 스케일링에서 시스템 스케일링으로 전환하고 있다고 주장하며, 이는 대역폭과 인터커넥트가 AI의 핵심 병목 요인 중 하나라는 고쿨과 팀의 리서치와 일치하고, 컴퓨텍스부터 세미콘에 이르기까지의 최상위 테마이기도 합니다. 크레이그 맥도웰 또한 당사의 SiPho 추정치 상향을 근거로 소이텍을 비중확대로 상향 조정했습니다. 영향을 받는 아시아 기업으로는 투자자들이 경영진에게 InP(인듐 인화물) 기판 생산능력의 대폭적인 증설을 요구하고 있는 JXAM, InP 및 CW 레이저 생산능력 증설과 관련된 SEI, COHR 공급망에 대한 현 세대 프로젝트를 보유한 지니어스, 그리고 브로드컴 및 LITE 프로젝트를 보유한 윈이 있습니다. CPO 스케일업 출시는 투자자들 사이에서 자주 묻는 질문이었으며, 고쿨은 업계가 NPO 솔루션을 연장함에 따라 CPO 스케일업이 '28년 이후로까지 지연될 수 있다고 보고 있고, 이는 이노라이트와 같은 중국 기업들에 수혜가 될 것입니다. 제리는 크로마가 '27년에 걸쳐 초기 인서션 3 스케일업 장비의 램프업을 예상하고 있다고 언급했으나, 해당 장비는 CPO 또는 NPO 어느 쪽에도 사용될 수 있으며 초기에는 후자의 사용 사례가 더 유력해 보인다고 강조했습니다. 혼은 인서션 4 프로토타입을 보유하고 있으나 출하 시점은 아직 정해지지 않았습니다. 유니마이크론 역시 현지 언론에서 CPO 수혜주로 언급되고 있으며, 복수의 고객사에 CPO(광 트랜시버) 기판을 출하하고 있는데, 이는 제리의 리서치와 일치합니다.
SKH: 당사는 SKH가 인텔 오하이오 시설을 임차하거나 CSP들과 합작 법인을 설립하는 방안을 모색하고 있다는 로이터 보도와 관련해 여러 문의를 받았습니다. 미국 상무부가 반도체 기업들에 미국 내 생산 확대를 촉구하는 가운데, 경영진은 아무것도 확정된 바 없다는 성명을 발표했습니다. 시장 참여자들이 포지셔닝 수준을 재평가함에 따라, 당사는 여러 투자자로부터 메모리 수급 및 WFE 모델에 대한 요청을 받았습니다. 별도로, 현지 언론 보도에 따르면 삼성전자의 FY26 반도체 부문 영업이익은 370조 원으로 전망되며, 이는 당사 애널리스트 제이의 모델과 정확히 일치합니다. 메모리 투자자들의 내러티브는 여전히 4분기부터의 범용 메모리 가격 상승세 둔화에 고정되어 있으며, 수주잔고와 리드타임이 증가하고 있음에도 불구하고 SPE 종목들은 전형적으로 메모리 종목 및/또는 가격의 정점에 따른 2차 효과에 따라 거래되고 있습니다. 투자자들은 HBM 사양 하향에 대한 펀딩 트레이드로 디스코를 활용해 왔으며, 추가적인 부수 이슈로서 후면 그라인더 R&D 인증 진행 상황에 대한 가이던스를 제시한 키닉 경영진에 문의했습니다. 투자자들은 또한 메모리의 인접 분야로 간주되는 스토리지 종목들의 약세에 대해서도 문의했는데, 메모리 가격 하락 전망은 콜드 스토리지 대비 메모리 제조업체들의 가격 경쟁력을 높일 것이기 때문입니다. 투자자들은 TDK(HDD 헤드)와 호야(HDD 유리 기판)를 펀딩 종목으로 활용해 왔습니다.