CITI의 견해
Citi는 2026 Citi GEM 컨퍼런스(9월 8~10일)에서 LG전자와 투자자 미팅을 개최했습니다. 주요 내용은 [1] 글로벌 사우스 전략하의 인도 주도 성장, [2] AI 데이터센터 냉각 사업의 중기 성장 기회, [3] 로보틱스 분야의 장기 성장 기회입니다. 주요 내용은 아래와 같습니다.
인도가 가전 성장을 견인할 전망 — LG전자는 인도를 HA(가전) 사업의 핵심 성장 엔진으로 강조했으며, 인도 사업은 강력한 두 자릿수 매출 CAGR(2022~26년)을 달성할 것으로 예상됩니다. 인도는 약 14억 명으로 세계 최대 인구를 보유하고 있지만 가전 보급률은 여전히 낮아 추가 성장을 위한 상당한 여지를 제공할 것이며, 회사에 따르면 RAC(룸 에어컨) 보급률은 10%대 초반, 세탁기는 약 20% 수준입니다. LG전자는 현재 인도의 주요 가전 품목 전반에서 선도적 지위를 차지하고 있으며, 인도 남부에 세 번째 대규모 생산 공장을 건설해 현지 생산 거점을 확대하고 있습니다. 이는 글로벌 사우스 전략하에서 인도의 핵심 시장으로서의 역할을 강화하는 것입니다.
AI 데이터센터 냉각 사업을 통한 중기 성장 — LG전자는 칠러와 공조(air-side) 장비부터 냉각수 분배 장치(CDU) 및 콜드 플레이트를 포함한 랙 측(rack-side) 제품에 이르기까지, AI 데이터센터(DC) 냉각 밸류체인 전반에 걸친 지속적인 확장을 강조했습니다. 회사는 1H26에 약 6,000억 원 규모의 AI DC 냉각 PO(구매 주문)를 확보했으며, 이는 대부분 칠러와 공조 장비에 대한 것이었습니다. 또한 2026년 말까지 수조 원 규모의 추가 수주를 목표로 하고 있습니다. 600kW CDU에 대한 NVIDIA 인증에 이어 LG전자는 더 큰 용량의 제품을 추진하고 있으며, 1MW 제품은 인증 최종 단계에 있고 2.5MW/4MW 제품은 2H26까지를 목표로 하고 있습니다. LG전자는 랙 전력 밀도와 발열 증가로 액체 냉각 도입이 확대됨에 따라 랙 측 제품의 매출 기여도가 높아질 것으로 예상합니다.
로보틱스 사업을 통한 장기 성장 — LG전자는 기반 모델링 방식이 전통적인 수학적 모델에서 AI 파운데이션 모델로 전환됨에 따라 로보틱스 개발이 가속화되고 있다고 강조했습니다. 회사는 개발 주기가 크게 단축되었다고 언급했으며, 로봇이 특정 작업 전용 스페셜리스트에서 제너럴리스트로, 궁극적으로는 "특화된 제너럴리스트(specialized generalist)"로 진화할 것으로 예상합니다. LG전자는 장기적인 "제로 레이버 홈(Zero Labor Home)" 비전의 일환으로 ThinQ와 통합된 가정용 인터랙션 로봇과 휴머노이드를 개발하고 있습니다.