2026년 7월 일본 MLCC 무역 통계는 IT 용도를 중심으로 한 강한 회복세를 보여주었습니다. 7월 전체 수출 금액은 미 달러 기준으로 전월 대비 18% 증가한 5억 2,600만 달러(전년 동월 대비 +21.1%)로, 2021년 9월의 사상 최고치에 근접했으며, 수출 수량 1,055억 7,600만 개(전년 동월 대비 +10.5%, 전월 대비 +18.7%)와 평균 단가 모두 상승해 지난 10년 평균 계절성을 상회했습니다. 가장 두드러진 부분은 대만향 수출로, 전월 대비 42%, 전년 동월 대비 37% 급증하며 사상 최고치를 기록했고 평균 단가도 0.56달러로 전년 동월 대비 32.4% 올랐습니다. 홍콩(전년 동월 대비 +58%), 베트남(+36%), 중국(+14%)향 수출도 강세를 보였고, 한국향은 평균 단가가 견조했으나 금액 기준으로는 전월 대비 보합권에 머물렀습니다. 반면 자동차 용도 비중이 높은 유럽과 미국향 수출은 수량은 계절성에 부합했으나 금액은 이를 소폭 밑돌았으며, 유럽은 완만한 하락 추세, 미국은 전월 대비 감소로 전반적인 방향성이 뚜렷하지 않았습니다.
리서치의 해석에 따르면 대만향 수출 급증은 AI 서버 수요의 강세를 반영하는 것으로, 다만 월간 데이터인 만큼 지속성 확인이 필요합니다. 7월 엔화 기준 수출 금액이 4~6월 평균을 21% 상회한 점을 근거로, 전 분기 대비 2%에 그친 무라타 제작소의 7~9월 가이던스는 상당 폭 상회할 것으로 전망됩니다. 업계 가동률은 이미 4~6월에 90%를 넘어섰고 7~8월부터 공급망에서 구매 난항이 감지되고 있어 7~9월 중 일부 품귀 가능성도 제기됩니다. 가격 측면에서는 일부 제조사가 직거래 IT 고객에게도 10~12월 20~30% 인상을 계획하고 있으며(일부는 9월부터 적용), 2027년 연간 계약으로까지 인상 협상이 확대되고 있습니다. 일본 업체들이 20%를 넘는 인상을 단행할 경우 2027 회계연도 컨센서스 기준 P/E가 10%대 중반으로 낮아져 저평가 영역에 들어설 것으로 판단됩니다. 티어 1 완성차 업체는 연간 계약 탓에 2027년까지 본격적인 인상이 어렵지만 수급 타이트에도 가격 인하를 계속 요구하고 있어, 일부 제조사는 이들 고객과 인상을 거부하는 고객에 대한 공급 축소에 나서고 있습니다. MLCC 업종 최선호주로는 무라타 제작소와 타이요 유덴이 제시되었습니다.
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