시티의 견해
8월 27일 닛케이 온라인판은 키옥시아가 이와테현 키타카미시에 신규 생산시설(제3동)을 건설하기로 결정했다고 보도했습니다. 보도에 따르면 동사는 8월 27일 정부에 신규 건설 계획을 발표할 예정입니다. 동사가 지난 6월 투자자의 날에서 2029년 하반기까지 신규 시설이 필요할 것이라고 언급한 바 있어, 이번 소식은 놀라운 일은 아닙니다. 건설 및 반도체 제조 장비의 리드타임이 길다는 점을 감안할 때, 저희는 결정 시점이 임박해 있었고 그것이 이번 보도로 이어졌다고 판단합니다.
시사점 — 보도 내용이 사실로 확인될 경우, 저희는 이를 다소 긍정적인 소식으로 보고 있습니다. 저희는 이것이 LTA(장기계약) 협상이 2028년까지 강한 수요를 시사하며 일부는 2029년 이후까지 이어진다는 것을 의미한다고 가정합니다. 동사가 설비투자에 대해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있으나, 저희는 동사가 필요할 때 투자에 나설 의지를 보여왔다고 판단합니다. 저희는 FY3/27과 FY3/28에 FCF가 10조 엔을 상회할 것으로 예상되며, 이에 따라 동사가 보도된 1조 엔 이상 규모의 신규 건설을 보유 현금으로 무리 없이 조달할 수 있을 것이라는 점에 주목합니다.