어제 CPI가 예상보다 낮게 나오면 연준의 추가 긴축 가능성이 낮아지고, 금리 인하 기대가 커지면서 미국 국채금리가 하락.
이에 따라 신용스프레드가 안정적으로 유지된다는 전제하에 빅테크의 회사채 발행금리도 함께 낮아져 자금조달 환경이 개선이 기대된거 같네요.
예를 들어 미국 10년물 국채금리가 4.6%에서 4.2%로 하락하면, 빅테크가 새로 발행하는 회사채 금리도 낮아질 가능성이 큽니다.
조달금리가 낮아지면 같은 금액을 빌리더라도 부담해야 하는 이자비용이 줄어들기 때문에, 빅테크 입장에서는 AI 데이터센터 등 대규모 CAPEX를 보다 공격적으로 집행할 여력이 생깁니다.
CPI 둔화 → 국채금리 하락 → 빅테크 조달비용 감소 → AI CAPEX 지속 가능성 개선
이라는 흐름으로 해석하는 것 같고, 하이닉스 ADR 목표가 상향 리포트와 함께 큰폭으로 상승한거 같네요.
자금조달이 AI 케펙스 투자의 최근 가장 큰 이슈인데 앞으로 이런 패턴이 오히려 메모리 주가와 연동될 가능성이 높을거 같습니다.