🔗 Original | Author Leo Ruga

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"#BTC 고래 보유량 300만 BTC 회복, 명시적 수요는 아직 마이너스"

고래들이 다시 축적에 나서고 있지만, 현물 수요는 아직 이를 확인해주지 않고 있습니다.

거래소와 채굴 풀을 제외한 1,000~10,000 BTC 보유 지갑의 총 보유량이 302만 BTC를 기록하며 2025년 12월 하락 당시 이탈했던 300만 BTC 선을 회복했습니다. 월간 변화율은 9월 24일부터 플러스로 전환돼 현재 +2.85%를 기록 중이며, 30일간 약 8만 4,000 BTC가 추가됐습니다. 2026년 초 축적 흐름 이후 가장 강한 월간 수치입니다.

속도도 주목할 만합니다. 주간 축적량은 월초 전환 시점에 약 5만 5,000 BTC로 정점을 찍었다가, 최근 7일간 1만 6,500 BTC로 둔화됐습니다. 매수는 지속되고 있으나 공격성은 줄었습니다.

명시적 수요(Apparent Demand)는 나머지 절반을 설명합니다. 30일 합산치는 9월 20일 -20만 7,000 BTC를 저점으로, 10월 8일 -1만 2,000 BTC까지 회복됐다가 최근 수치에서 다시 -2만 3,000 BTC로 소폭 후퇴했습니다. 빠르게 개선되고 있으나, 8월 30일 이후 줄곧 마이너스권에 머물고 있습니다.

흥미로운 건 타이밍입니다. 고래들은 수요가 저점을 찍은 지 4일 후 전환했고, 그 시점에 광의의 수요는 여전히 깊은 마이너스권이었습니다. 고래들은 통상 수개월에 걸쳐 약세 속에 매수하는 경향이 있으며, 이는 가격에 반영되기까지 시간이 걸립니다.

직관적으로 이것만으로는 즉각적인 추세 이어가기에 충분하지 않다고 봅니다. 기본 시나리오는 최소 30일간 레인지 흐름으로, 축적 구간으로 작동할 가능성이 높습니다.

주시하는 신호는 명시적 수요가 플러스로 전환돼 유지되는 것과, 고래 월간 변화율이 계속 플러스를 지속하는 것입니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 고래 보유량이 300만 BTC를 회복하며 30일간 8만 4,000 BTC라는 강한 월간 축적을 보였으나, 명시적 수요가 8월 30일 이후 마이너스권에 머물고 있어 즉각적인 가격 상승보다는 최소 30일간 레인지 축적 국면을 기본 시나리오로 봅니다.

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