🔗 Original | Author Woominkyu

"1월 이후 #BTC는 약 12% 하락했지만, 코인 기준 미결제약정은 그렇지 않습니다"

1월 1일부터 9월 9일까지를 100으로 인덱싱하면, 비트코인 가격은 약 88에서 마감했고 BTC 기준 무기한 선물의 미결제약정은 약 100 수준을 유지했습니다. 무기한 선물에 묶인 비트코인 수량은 비슷하지만, 가격은 전혀 다르게 움직였습니다. 6월 저점에서 가격은 58,500달러 근처까지 내려갔고, 8월 돌파에서는 80,000달러를 두 차례 터치했습니다. 그러나 두 움직임 모두 코인 기준 미결제약정의 지속적인 변화로는 나타나지 않았습니다.

달러 기준 미결제약정은 가격에 그대로 붙어 움직이는 것처럼 보이는데, 이는 대부분 단위 차이에 기인합니다. 명목가치를 달러로 측정하면, 실제로 더 큰 코인 포지션을 개설하지 않아도 가격이 오르면 미결제약정이 증가합니다. 가격으로 나누면 BTC 기준 베팅 규모는 거의 추세 없이 같은 수준에서 등락했습니다. 8월 돌파에서 폭발적으로 증가하지도 않았고, 6월 저점에서 급감하지도 않았습니다.

이것이 다음 주에 레버리지가 중요하지 않다는 뜻은 아닙니다. 2026년 들어 지금까지 선물 내 BTC 수량 증가가 시장을 이끌어온 한 해가 아니었다는 의미입니다. 무기한 선물 북의 성장보다 현물 공급이 더 많은 역할을 했습니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 코인 기준 무기한 선물 미결제약정이 가격 변동과 무관하게 유지되고 있으며, 이는 2026년의 가격 움직임이 선물 레버리지보다 현물 공급 중심으로 작동했음을 시사하고 있어 다음 레버리지 확대 신호를 주시할 필요가 있습니다.

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