🔗 Original | Author Rich_dady

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"#BTC MVRV 비율, 가파른 사이클 하락 후 역대 저평가 구간 문턱에 근접"

2026년 7월 27일 기준 비트코인 MVRV 비율은 1.207을 기록했으며, 당시 가격은 약 63,701달러 수준이었습니다. 이 수치는 역대 저평가 구간으로 분류되는 1.0 이하보다는 다소 높고, 과거 사이클 고점에서 나타났던 과열 구간인 3.7 이상과는 상당한 거리를 두고 있습니다.

MVRV 비율은 2021년 초 고점 근방에서 3.7~4.0을 상회했으며, 이후 2025년 사이클 고점 부근에서 유사한 수준까지 재차 상승했다가 가파르게 하락 전환했습니다. 지난 수개월간 MVRV는 2점대 후반에서 1.2 수준까지 압축됐으며, 이는 2019년, 2022년, 그리고 2022년 말의 하락 국면 말미에 선행했던 수준에 근접할 만큼 가파른 조정입니다.

이러한 위치는 시장이 2025년 랠리 동안 축적된 과잉 가치평가의 상당 부분을 소화했음을 시사하며, 현재 실현 가치는 2022년 약세장 이후 어느 때보다 시장 가치에 가깝게 수렴해 있습니다. 역사적으로 1.0~1.3 범위의 수치는 전체 보유자 수익이 크게 얇아지는 시기와 맞물려 왔으며, 이는 베이싱 국면을 형성하거나 하락이 지속될 경우 2022년 이후 처음으로 저평가 구간인 1.0 이하로 진입하는 전조가 되기도 했습니다.

다만 더 우려되는 점은 모멘텀이 수개월째 지속적으로 음(-)을 유지하고 있고, MVRV가 역대 투매 극값으로 표시되어 온 1.0 이하 임계치에 아직 도달하지 못했다는 것입니다. 1.0 이하로 하락할 경우 이 비율은 깊은 약세장 저점과 연관된 구간에 진입하게 되며, 현재 수준은 압축돼 있기는 하지만 이번 사이클 조정의 전체 범위를 아직 반영하지 못할 수 있습니다.

1.2에 근접한 비트코인 MVRV 비율은 시장이 기존의 과잉 가치평가 대부분을 해소했음을 시사하며, 하락이 지속될 경우 저평가 구간인 1.0 이하가 이제 도달 가능한 범위 안에 들어왔습니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC MVRV 비율이 1.2 수준까지 압축되며 2022년 이후 가장 낮은 수준에 근접했습니다. 이는 과잉 가치평가가 상당 부분 해소됐음을 시사하지만, 모멘텀이 지속적으로 음(-)인 상황에서 1.0 이하로의 추가 하락 여부가 단기 핵심 관전 포인트입니다.

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