🔗 Original | Author Woominkyu

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"#BTC 파생상품 레버리지 재축적, 현물 유입은 여전히 우호적"

CryptoQuant 데이터에 따르면 최근 BTC 전체 미결제약정(OI)이 회복세를 보이기 시작했습니다. 동시에 파생상품 거래소 순유입이 눈에 띄게 플러스로 전환됐는데, 이는 더 많은 담보가 선물 시장으로 다시 유입되고 있음을 시사합니다.

그러나 현물 측면은 여전히 더 긍정적입니다. 현물 거래소 순유입은 마이너스를 유지하고 있어, BTC가 순기준으로 여전히 현물 거래소를 이탈하고 있음을 나타냅니다.

이로써 혼재된 시장 구조가 형성됐습니다.

현물 흐름은 강한 매도 압력을 보이지 않고 있지만, 파생상품 레버리지는 재축적 중입니다. 고래 공급도 최근 다소 완화됐고 소규모 지갑 코호트는 증가했는데, 이는 강력한 고래 축적이 아직 완전히 돌아오지 않았음을 시사합니다.

핵심 시사점: #BTC 현물 흐름은 우호적인 상태를 유지하고 있지만, 파생상품 레버리지가 다시 상승하고 있습니다. 이것이 베어리시 반전을 확정짓는 것은 아니지만, 최근 OI 리셋 이후 변동성 리스크가 커지고 있음을 시사합니다.

✏️ 한 줄 요약
#BTC 현물 거래소 순유입이 마이너스를 유지하며 우호적인 흐름을 이어가는 반면 파생상품 OI 회복과 함께 레버리지가 재축적되고 있어, 현물-파생상품 간 구조적 괴리가 지속될 경우 변동성 리스크 확대 여부를 주의 깊게 확인할 필요가 있습니다.

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