🔗 CQ 주기영 대표 「#BTC 최대 리스크는 폭락이 아닌 지루함. 새로운 중심축이 필요한 시점」

비트코인의 최대 리스크는 폭락이 아닙니다. 바로 지루함입니다.

세일러의 STRC 구조가 진정으로 위험해지는 순간은 비트코인이 단순히 폭락할 때가 아니라, 몇 년간 횡보하며 약세장이 장기화될 때입니다.

급격한 하락은 시장이 다음 상승을 믿는다면 버텨낼 수 있습니다. 하지만 장기 침체는 서사를 죽입니다. 수요를 약화시키고, MSTR의 프리미엄을 압축시키며, 세일러의 자본 조달 엔진을 지속하기 훨씬 어렵게 만듭니다.

그래서 세일러의 진짜 과제는 단순히 비트코인을 더 사는 것이 아닙니다. 시장에 새로운 믿음의 이유를 제시하는 것입니다.

이 업계에서 약 10년을 보내며 깨달은 것은, 비트코인의 본질은 크게 변하지 않았다는 것입니다. 매 사이클마다 변하는 건 비트코인 가격이 왜 계속 올라야 하는지에 대한 이야기입니다.

하지만 지금은 그 이야기들 대부분이 힘을 잃은 느낌입니다.

비트코인은 디지털 금이 되어야 했지만, 정작 그 역할이 필요한 순간엔 기술주처럼 움직이는 경우가 많았습니다.

자유의 화폐, 사이퍼펑크들이 만든 돈이어야 했지만, 초기 비트코인 OG들 중 다수가 이제 다른 코인을 홍보하고 있습니다.

그리고 AI가 발전할수록 양자컴퓨팅에 대한 우려는 점점 무시하기 어려워지고 있습니다.

저는 여전히 비트코인으로 유입될 수 있는 자본 풀이 방대하다고 믿습니다. 더 많은 금융 기관이 진입할 것이고, 비트코인이 장기적으로 상승 추세를 이어갈 것이라는 믿음도 변함없습니다.

하지만 10년 전과 비교하면, '반드시 올 것 같은 촉매제'에 대한 확신이 훨씬 약해진 게 사실입니다.

2018년 크립토퀀트를 창업했을 때, 저는 비트코인 ETF가 결국 승인될 것이라 강하게 믿었습니다. 미국 대통령이 비트코인을 전략 준비자산으로 공개 지지하는 일도 언젠가는 일어날 것이라 생각했습니다. 그 서사들은 현실이 됐습니다.

솔직히 말하면, 저를 처음 이 공간으로 끌어들였던 아이디어들, 자유의 돈, 에너지 머니, 기관 도입 같은 개념들이 점차 소비되고 희석되는 걸 보면 조금 슬프기도 합니다.

세일러는 이제 비트코인 뱅킹과 디지털 신용을 밀고 있지만, 그 개념이 일반인들에게 쉽게 와닿을지는 모르겠습니다.

메시지가 단순했던 시절이 그립습니다:

"비트코인은 자유의 돈입니다. 자유를 위해 싸울 의지가 있는 사람들을 위한 돈입니다."

그렇다면 다음 유동성 파동에서 비트코인이 내놓을 서사는 무엇일까요? 사람들이 과연 세일러의 디지털 신용 서사에 설득될 수 있을까요?

금융 기관들이 그것을 받아들이고 그로 인해 비트코인이 오른다 하더라도, 그것이 사이퍼펑크적 가치 때문에 오르는 것이라고 말하기는 어려울 것입니다.

비트코인에게 필요한 건 또 다른 촉매제가 아닙니다.

다시 한번 신봉자들을 하나로 모을 수 있는 새로운 중심축이 필요합니다.

❌ 원문보기 | @cryptoquant_official