🔗 [주간 암호화폐 보고서] #BTC 저항 도달, 200일 이동평균에서 반락하며 수요 위축과 극단적 약세 심리 확인

비트코인은 200일 이동평균에서 저항을 맞았습니다. 과거 사례와 비교하면 구조는 명확합니다. 2022년 3월에도 비트코인은 약 43% 반등한 뒤 200일 이동평균에 도달했고, 이후 다시 하락 추세를 이어갔습니다. 현재 흐름도 이 패턴과 매우 유사하게 전개되고 있습니다.

전반적으로 비트코인 수요는 위축 구간으로 전환됐습니다. 가격이 $80k를 넘어서자 투기적 무기한 선물 수요는 급격히 반전됐고, 현물 추정 수요도 이전보다 조금 더 빠르게 감소했습니다. 여기에 미국 현물 ETF는 주간 기준 순매도 전환됐으며, 30일 수요 증가율은 거의 한 달 만에 가장 낮은 수준까지 떨어졌습니다. 세 가지 수요 구성 요소가 동시에 약해지면서, 4~5월 반등을 지탱했던 기반이 사라진 모습입니다.

코인베이스 비트코인 프리미엄은 반등 기간과 이후 조정 구간 내내 계속 마이너스에 머물렀습니다. 이는 미국 투자자 수요가 의미 있게 재유입되지 않았음을 확인해줍니다. 역사적으로 지속 가능한 비트코인 상승에는 코인베이스 프리미엄의 플러스 전환이 선행 조건처럼 작용했습니다. 하지만 현재는 이 흐름이 계속 부재하며, 미국 기관 및 개인 투자자들이 여전히 Risk-Off 태도를 유지하고 있음을 보여줍니다.

CryptoQuant Bull Score Index는 40에서 다시 20으로 하락했습니다. 이는 극단적 약세 구간입니다. 스테이블코인 유동성 정체와 부정적인 가격 모멘텀이 동시에 나타나면서 종합 신호가 약화됐습니다. Bull Score 20은 2026년 2~3월 깊은 약세장 구간, 당시 비트코인이 $60k~$66k까지 하락했던 시기와 비슷한 수준입니다. 역사적으로 이 수준은 추가 약세 또는 장기 횡보에 앞서 나타나는 경우가 많았습니다.

조정이 이어진다면, 주요 온체인 지지 목표는 약 $70k입니다. 이는 Traders’ On-chain Realized Price로, 약세장에서 핵심 지지·저항 경계선 역할을 해왔습니다. 특히 2025년 10월과 2026년 1월 반등 당시에는 저항선으로 작용했던 구간이기도 합니다.

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