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“스테이블코인과 #BTC 의 새 시대를 예고하는 CLARITY 초안”

CryptoQuant의 “All Stablecoins (ERC20): Active Addresses” 차트를 보면, 2025년 말 이후 스테이블코인 사용량이 급격히 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 2026년에는 활성 주소가 한때 60만 개에 근접했습니다. 이는 단순히 공급량이 늘어난 것뿐만 아니라, 실제 온체인 달러 사용이 빠르게 증가하고 있음을 시사합니다.

최근 공개된 미국 상원 은행위원회의 CLARITY Act 초안은 “결제용 스테이블코인”과 “수익형 스테이블코인 상품”을 명확히 구분하려는 것으로 보입니다. 이미 통과된 GENIUS 프레임워크에 따르면, 발행사는 스테이블코인을 단순 보유하는 것만으로 이자를 지급할 수 없습니다. 이번 CLARITY 초안은 이러한 제한을 거래소, 수탁사, 브로커, 지갑 제공업체까지 확대하며, “USDC를 보유하기만 해도 3~5% 수익 제공” 같은 예금 유사 APY 서비스를 겨냥하고 있습니다.

중요한 점은 이 법안이 스테이블코인이나 디파이 자체를 금지하려는 것으로 보이지 않는다는 점입니다. 오히려 스테이블코인을 규제된 결제 인프라로 공식화하면서, 은행 예금처럼 작동하는 것을 막으려는 목적에 가깝습니다. 유동성 공급, 스테이킹, 거버넌스 참여, 담보 기반 대출처럼 실제 활동과 연결된 보상은 특정 조건 아래에서 여전히 허용될 가능성이 있습니다.

법안의 구조를 보면 탈중앙화 프로토콜과 일부 셀프 커스터디 활동이 주요 타깃은 아닌 것으로 보입니다. 핵심은 은행과 유사한 수익 상품을 제공하는 중앙화 중개기관에 맞춰져 있습니다.

이 변화는 토큰화된 미국 국채, RWA 상품, 온체인 금융 인프라의 성장을 가속화할 수 있습니다. 스테이블코인은 가상자산 시장의 핵심 달러 유동성 레이어이기 때문에, 사용량 확대는 장기적으로 비트코인으로 향하는 자본 흐름을 강화하는 요인이 될 수 있습니다.

✏️ 한 줄 요약
CLARITY 초안은 스테이블코인을 금지하기보다 규제된 결제 인프라로 제도화하려는 흐름에 가까우며, 이는 온체인 달러 유동성과 장기적인 #BTC 자금 흐름에도 긍정적인 구조 변화를 만들 수 있습니다.

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