🔗 [주간 암호화폐 보고서] “스트레티지(MSTR) 전략 전환, 달러 준비금 확대하며 베어마켓 대비”

스트레티지(MSTR)가 자산 운용 방식에 큰 변화를 발표했습니다. 회사는 보통주 발행을 통해 약 $1.44B을 조달했으며, 이 자금으로 최소 12개월(목표는 24개월) 동안 우선주 배당 및 이자 지급을 안정적으로 수행하기 위한 미 달러 준비금(US Dollar Treasury)을 구축했습니다. 또한 필요할 경우 비트코인 또는 비트코인 파생상품을 매도할 수 있다는 위험 관리 옵션도 공식적으로 언급했습니다.

이는 2020년부터 2025년 11월까지 이어졌던, 지분·전환채 발행 → 비트코인 매수라는 기존 전략에서 벗어난 구조적 전환을 의미합니다. 새로운 접근 방식은 장기 비트코인 보유와 단기 유동성 확보를 병행하는 듀얼 준비금 모델로, 시장 하락기 동안 강제적인 BTC 매도를 피할 수 있는 보다 성숙한 기업 재무 전략으로 평가됩니다.

이번 변화는 비트코인 시장에도 중요한 함의를 갖습니다.

첫째, 스트레티지의 비트코인 추가 매수 여력이 줄어들어, 과거 상승장을 강화했던 수요 채널이 약해질 수 있습니다.

둘째, 미 달러 준비금과 헤지·매도 옵션 공개가 스트레티지의 재무 리스크를 크게 낮춰, 시장 스트레스 상황에서 나올 수 있는 강제적 BTC 매도 가능성을 줄이는 요인이 됩니다.

종합적으로 이번 전략 전환은 단기적으로는 매수 수요 약화를 의미하지만, 장기적으로는 비트코인 시장 안정성을 높이는 방향으로 작용할 수 있습니다.[

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