🔗 Original | Author XWIN Research Japan

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“글로벌 유동성 재확대 신호, 거래소 스테이블코인 보유량 증가”

일본이 발표한 1,100억 달러 규모의 부양책은 단순히 국내 경기 부양에 그치지 않습니다. 이는 글로벌 경제가 다시 한 번 유동성 확대 국면으로 이동하고 있다는 명확한 신호입니다.

미국에서는 2,000달러 직접 지급 프로그램, 사실상 ‘재정적 양적완화(Fiscal QE)’가 논의 중이며, 중국은 1.4조 달러 규모의 경기 부양책을 승인했습니다. 캐나다는 양적완화를 재개했고, 연준(Fed)은 12월에 양적긴축(QT)을 공식 종료할 예정입니다. 지난 24개월 동안 전 세계적으로 320회 이상의 금리 인하가 이루어졌고, 글로벌 M2는 사상 최고치를 경신했으며, 미국 재무부는 연간 약 1.9조 달러의 신규 국채를 발행하고 있습니다. 주요 국가들이 동시에 유동성 밸브를 다시 열고 있는 상황입니다.

온체인 데이터 역시 이러한 거시 환경 변화를 그대로 반영합니다. 거래소의 스테이블코인 보유량은 사상 최고치를 경신하며 2021년과 2025년 중반의 고점을 넘어섰습니다. 증가분은 주로 USDT와 USDC가 주도했으며, FDUSD 등 기타 스테이블코인도 함께 확대되고 있습니다. 이는 아직 시장에 투입되지 않은 막대한 대기 매수 자금(dry powder) 임을 뜻합니다.

과거에도 비슷한 패턴이 반복되었습니다. 스테이블코인이 조용히 거래소로 축적되고, 어느 순간 유동성이 현물 시장으로 이동하면서 강한 상승 랠리가 출현했습니다. 이러한 흐름은 2021년, 2023년, 그리고 2025년에 반복되며 강력한 상승장을 만들었습니다.

현재 상황도 놀라울 정도로 유사합니다. 외부적으로는 일본의 1,100억 달러 부양책을 포함해 주요국이 동시에 유동성 확장 단계에 진입했고, 내부적으로는 온체인 지표가 막대한 규모의 대기 자금이 거래소에 쌓여 있음을 명확히 보여주고 있습니다.

온체인 데이터는 유동성은 사라지지 않았음을 보여주고 있으며 주요 매매 주체들은 조용히 축적하며 다음 움직임을 준비하고 있습니다.

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