🔗 Original | Author Darkfost

[
](https://cryptoquant.com/profil…_term=Korean)📈 View Chart

"#BTC 조정 이후 불신 국면, 되려 상승 가능성 시사"

조정이 끝나고 새로운 추세가 막 만들어질 때 시장은 종종 ‘불신(disbelief)’ 단계에 들어섭니다. 이 시기에는 아직 지난 하락장의 충격이 남아 있어, 투자자들이 상승 전환을 쉽게 믿지 못하고 회의적인 태도를 보입니다. 이런 분위기는 특히 파생상품 시장에서 뚜렷하게 나타나며, 그중 가장 잘 드러나는 지표가 바로 비트코인 펀딩비(funding rate)입니다.

현재 비트코인 선물 거래의 대부분을 차지하는 바이낸스(Binance)의 펀딩비는 여전히 -0.004% 수준의 음수를 유지하고 있습니다. 즉, 여전히 공매도 세력이 시장을 주도하고 있다는 뜻입니다. 지난 한 주 동안 펀딩비가 7일 중 6일 동안 음수로 유지된 것도 같은 맥락입니다. 10월 10일 대규모 청산 사태 이후 트레이더들의 신뢰가 크게 흔들렸고, 아직 그 충격에서 완전히 회복되지 못한 상태입니다.

대부분의 투자자들은 또 한 번의 급락을 우려하며, 상승보다는 하락 쪽에 베팅하는 보수적 태도를 유지하고 있습니다. 하지만 역설적으로 이런 ‘불신의 구간’이 길어질수록, 오히려 강한 상승 전환의 가능성은 커집니다.

현재의 상승세가 점차 자리를 잡는다면, 쌓여 있던 공매도 포지션들이 청산되면서 가격을 끌어올리는 쇼트 스퀴즈(Short Squeeze)가 발생할 수 있습니다. 그럴 경우 비트코인은 단기간에 주요 유동성 구간인 $113k, 나아가 $126k 부근까지 상승할 여지가 있습니다. 이 두 구간은 대규모 공매도 포지션의 청산이 몰려 있는 지점이기도 합니다.

비슷한 상황은 과거에도 있었습니다. 2024년 9월, BTC는 $54k까지 하락했다가 반등해 처음으로 $100k를 돌파했고 2025년 4월, $85k에서 $111k, 이어서 $123k까지 상승세를 이어갔습니다.

결국 지금 시장은 또 한 번 '불신 국면’ 에 진입하고 있습니다. 많은 투자자들이 여전히 회의적이지만, 그들의 불신이야말로 곧 다음 상승장의 원동력이 될 가능성이 높습니다.

[[크립토퀀트 무료회원 가입하기]](https://cryptoquant.com/sign-u…end=39n294qq)
위 링크로 가입하시면 한 달간 어드밴스 플랜을 무료로 이용하실 수 있습니다. 온체인데이터로 시장 흐름을 깊이 있게 분석해 보세요!