🔗 Original | Author XWIN Research Japan

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"#BTC 9월 징크스 돌파, 온체인 강세"

그동안 9월은 비트코인에게 가장 힘든 달이었습니다. 지난 10년간 평균 수익률이 마이너스를 기록했고, 2017년부터 2022년까지는 무려 6년 연속 하락으로 마감했으며 차익 실현, 계절적 투자심리 위축, 규제 악재가 매년 발목을 잡았습니다.

그러나 2025년은 전혀 다른 양상을 보이고 있습니다. 9월 중순 현재 비트코인은 8.13% 상승하며 11만 7천 달러 선을 지키고 있습으며 그동안 약세를 보였던 9월과는 확연히 다른 흐름입니다.

우선 거래소 보유량이 크게 줄었습니다. 2024년 말 300만 개가 넘던 비트코인 보유량은 올해 9월 들어 245만 개 수준으로 감소했습니다. 이는 20% 이상 줄어든 수치입니다. 시장에 당장 매도 가능한 물량이 줄어들었음을 의미하며, 매도 압력을 완화시키고 있습니다. 여기에 기관 자금 유입이 꾸준히 이어지면서 공급 부족 현상이 가격을 떠받치는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

또한 장기 보유자 지출이수익비율(LTH SOPR)은 1.44를 기록하고 있습니다. 이는 장기 보유자들이 이익을 실현하고 있음을 보여주지만, 과거 고점 구간에서 나타난 과열 수준과는 거리가 있습니다. 일부 차익 실현은 나타나고 있으나, 대부분의 장기 보유자들은 여전히 매물을 흡수하며 확고한 신념을 유지하고 있습니다.

월별 수익률을 보아도 변화가 뚜렷합니다. 과거 9월에는 –7%에서 –13% 수준의 하락이 흔했지만, 2025년 9월은 현재 +8% 이상을 기록하고 있습니다. 아직 한 달이 끝나지 않았지만, 이번 달을 ‘플러스 9월’로 마무리할지, 아니면 사상 최고가 도전에 나설지가 주목됩니다.

종합하면, 거래소 보유량 감소, 장기 보유자들의 확신, 견조한 가격 흐름이 맞물리면서 2025년 9월의 비트코인은 과거와 전혀 다른 국면을 만들어가고 있습니다. 차익 실현 위험은 남아 있으나, 이제 “9월은 비트코인의 약한 달”이라는 공식은 더 이상 유효하지 않을지도 모르겠습니다.

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