📌 기준금리의 비밀 4편: 2008년 금융위기, 모든 것이 바뀌다 💥

안녕하세요! 지난 편에서 코리더 시스템에 대해 배웠죠?
오늘은 2008년 금융위기가 어떻게 이 시스템을 무력화시켰는지 알아보겠습니다!
이런 배경을 잘 알아두어야 지금 저희에게 영향을 미치고 있는 새로 도입된 방식들이 이해가 되겠죠?!

BQ 개발자의 지난 금리 시리즈 글들
🔗 [[금리의 비밀] 돈에도 가격이 있다고?](https://t.me/BQTelegram/10502)
🔗 기준금리의 비밀 1편 : 모든 금리의 시작점, 일드커브
🔗 기준금리의 비밀 2편 중앙은행은 어떻게 금리를 통제할까?
🔗 기준금리의 비밀 3편: 코리더 시스템, 금리 조절의 전통적 방식

🌋 금융위기와 양적완화의 시작

금융시스템이 붕괴 직전이었던 2008년, 연준은 전례 없는 조치들을 시행했어요:

• 기준금리를 0~0.25%로 낮추는 제로금리 정책 도입
• 대규모 자산매입을 통한 양적완화(QE) 실시
• 시장에 막대한 유동성 공급

결과적으로:

• 지준금이 폭발적으로 증가했구요
• 은행 시스템에 돈이 넘쳐남

• 기존 통화정책의 효과가 희석

💡 왜 기존 시스템이 작동하지 않았나?

비유로 설명해볼게요:
"사막에서는 물 한 모금이 금이지만, 강가에서는 물 한 바가지가 별 의미 없죠"

지준금도 마찬가지죠:

• 부족할 때는 소량 변화도 큰 영향
• 넘칠 때는 대량 변화도 영향 미미

지준금이 넘치자 일어난 일:
1. 수요 곡선이 평평해짐

• 은행들이 더이상 지준금 부족에 시달리지 않음
• 금리 변화에 둔감해짐

2. 연방기금시장의 쇠퇴

• 은행간 차입 필요성 감소
• FFR의 의미가 퇴색

연방기금시장의 거래량을 보면 :

• 2008년 이전: 일평균 수천억 달러
• 2008년 이후: 급격히 감소

• 현재: 과거의 일부 수준으로 축소

📈 연준에게 주어진 새로운 고민 거리

이에 따라 연준은 새로운 도전과제에 직면했어요:

1. 금리 통제력 약화

• 지준금 조절로는 금리 통제 어려워짐
• 새로운 정책 수단 필요해짐

2. 시장 구조의 변화

• 단기금융시장의 지형 변화
• 새로운 기준금리 필요성 대두

오늘의 체크포인트:

• 양적완화로 지준금 급증
• 기존 시스템의 효과 감소

• 연준은 새로운 통화정책 체계 필요

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다음 편에서는 연준이 도입한 새로운 시스템, 플로어 시스템에 대해 알아보겠습니다!

여러분의 좋아요와 공유는 사랑입니다.❤️