• CPI MoM +0.4% / 예상 +0.4%
• CPI YoY +3.4% / 예상 +3.4%
• Core CPI MoM +0.3% / 예상 +0.2%
• Core CPI YoY +2.4% / 예상 +2.4%
헤드라인 CPI는 예상에 부합했지만, 근원 CPI는 월간 기준 예상치를 상회했습니다.
시장에서는 9월 Fed의 25bp 인상 가능성이 더 높아졌지만, 인플레이션이 우려했던 수준의 대형 상방 쇼크는 아니라는 해석이 우세합니다.
미 10년물 금리는 발표 전 4.98~4.99%까지 올라 5%를 위협했으나, CPI 발표 후 4.9%대 초중반으로 내려왔습니다. 반면 2년물 금리는 상승해 단기적으로는 커브 플래트닝이 나타나고 있습니다.
현재 체크포인트는 두 가지입니다.
1. 미 10년물이 다시 5%를 돌파하는지
2. 유가가 재차 상승하는지
10년물이 Fed 긴축 기대에도 다시 5%를 넘어선다면, 단순한 통화정책 문제가 아니라 재정·국채 공급·term premium 문제까지 반영된 것으로 볼 필요가 있습니다.