📰반도체 약세장은 2.4년에 한 번 온다 source

1. SOX 지수는 1995년 이후 31년 동안 13차례 약세장에 진입했음. 평균 2.4년에 한 번꼴로 발생한 만큼, 반도체의 급락은 예외가 아니라 산업의 기본적인 변동성임

2. 과거 반도체 약세장의 중간값은 낙폭 -37%, 하락 기간 9개월이었음. 현재는 한 달 동안 -20% 하락한 상태로, 역대 13차례 중 가장 얕은 조정에 해당

3. 최근 사례는 회복도 빨랐음. 2018년 무역전쟁은 4개월, 2020년 코로나 급락은 4개월, 2024년 엔캐리·관세 충격은 3개월 만에 신고가를 회복했음

4. 다만 반도체가 항상 수개월 만에 회복한 것은 아님. 닷컴버블처럼 실적이 뒷받침되지 않거나, 재고·설비투자 사이클이 구조적으로 무너진 경우에는 회복까지 수년이 걸렸음

5. 현재는 닷컴버블과 달리 기록적 매출과 마진, AI 인프라 투자라는 실제 수요가 존재함. 하이퍼스케일러의 설비투자와 HBM·패키징 수요가 유지된다면, 이번 하락은 밸류와 수급 조정에 가까움

6. 투자 관점에서 -20% 하락했다는 사실만으로 바닥을 단정하면 안 됨. 오히려 주가는 추가로 하락하더라도 실적 추정치와 AI 투자가 유지되는지가 핵심