1. 시장 전망 및 목표가
- S&P 500 목표가 8,100p
- 연준의 완화적 태도(유동성 공급), AI 투자 사이클 지속(생산성 향상), 우호적 재정 정책 및 크립토 규제 완화
- 닷컴 버블 당시 대비 변동성이 낮고 과매수 구간이 적어 아직 버블 단계 아님
2. 2026년 주가 경로
- 2026년 상반기는 수익률이 저조하고 최대 10~15% 수준의 조정 가능성 있음
- 조정 후 하반기에 연간 수익의 2/3 이상이 집중되며 강하게 반등할 것으로 예상
- 역사적으로 대통령 재선 임기 중 중간선거가 있는 해는 주식시장이 마이너스를 기록한 적이 없음
3. 자산 배분 전략
- 중소형주보다 대형주 중심의 로테이션이 지속될 전망
- 기술(Technology), 금융(Financials), 산업재(Industrial), 통신(Communication Services) 선호
- 채권, 미국 외 선진국 및 신흥국 주식, 소형주 비중 축소 권고
4. 주요 테마 및 상품
- 크립토는 규제 명확화로 기관 채택 가속화. 비트코인은 가치 저장 수단으로 보유하되, 리스크 대비 수익 측면에서는 이더리움 우위 전망
- 우라늄는 AI 데이터센터 전력 수요 급증에 따른 원전 재가동 수혜
- CAPE 비율 40 이상 구간에서 금은 역사적으로 항상 긍정적 수익률 기록
5. 결론
- 2026년 상반기 변동성 및 조정장은 매수 기회임
- 타이밍을 재기보다 시장에 머무르는 것이 중요함
- 미국 대형주와 AI 인프라(에너지, 유틸리티) 중심의 포트폴리오 유지 권고