1. 주식 시장 (다극화와 쏠림)
- 미국: 상위 10개 대형주(M7 등)가 시장 지배력 유지, AI 투자는 2026년에도 지속
- 유럽/일본: 유럽은 방산·인프라, 일본은 다카이치 정부 정책(반도체/AI) 수혜 기대
- 중소형주: 금리 인하와 AI 낙수 효과로 반등 기회 모색 가능
2. 채권 및 크레딧 (인컴 확보 기회)
- 중앙은행 정책 차별화 심화 (미국 인하, 일본 인상, 유럽 동결 전망)
- 하이일드 및 구조화 크레딧에서 높은 이자 수익 확보 가능
- 듀레이션 분산과 섹터 선별을 통해 리스크 관리 필수
3. 주요 리스크 (AI 부채와 경기)
- 빅테크들의 AI 설비 투자를 위한 부채 발행 속도 주시 필요
- 소비/고용 둔화를 AI 투자가 언제까지 상쇄할 수 있을지가 경기 연착륙의 핵심 변수
- 최근의 일부 기업 파산은 개별 이슈일 뿐, 시스템 리스크로 확대될 가능성 낮음
✍️ 미국 빅테크의 독주는 인정하되, 국가/섹터별로 정책과 금리 방향이 갈리므로 정교한 옥석 가리기가 필수적인 해