🤔이번 코인시장 급락 이후 생각 정리 source

Summary of Events:

• 이번 알트 급락은 다수 알트의 밸류가 과도하게 부풀려져 있었음을 드러냄
• 알트는 내재 수요가 매우 낮음. 실질 가치는 MM 재고 vs 자연 매수 수요의 싸움인 경우가 많음

• LSD가 기초자산 대비 디페그됨. 연쇄 유동성에 대비한 리뎀션 처리 능력 강화 필요함. 기초가치만으론 흐름 못 따라감
• MM이 손실 최소화하려 유동성 회수 → 온체인과 CEX 가격 괴리 급격 확대됨

• ADL(자동 청산)이 플랫폼은 보호했지만 델타 중립 트레이더는 직격탄 맞음. 숏 강제 실현, 롱은 깊게 잠김
• 레버리지 트레이더 대거 쓸려나감. 2배 초과 롱은 청산 확률 높았음

Key Takeaways:

• MM 리스크 재정비 동안 알트 유동성 더 얇아질 가능성 큼
• LSD는 블랙스완 대응 위해 대규모 리뎀션 플로우 중심 재설계 들어갈 듯함

• 플랫폼 자동청상 메커니즘이 대형 트레이더·MM에게 핵심 보안 고려사항이 될 것

Personal Thoughts:

• 전통금융 개장 전후로 변동성 확대 구간. 지금 시장은 붕 뜬 상태
• 리뎀션 처리를 시장 요구에 맞게 먼저 고도화하는 LSD가 장기 승자됨

• 알트 방향성 베팅의 단기 리턴 낮음. 장기 확신 없으면 보수적으로 가는 게 맞음
• 급락 후 반등이 트레이더 수급 집중 알트를 드러냄: $MNT, $BNB, $ENA, $PUMP

• 이번 주는 큰 레버리지보다 메이저 현물 보유 + 분할매수 가 적합해 보임
• 헤지 관점에선 골드 롱 > BTC 롱. 현재 최대 오버행은 미·중 무역전쟁 리스크임

• $BTC는 매크로 따라갈 가능성 높고, 변동성 국면에선 골드가 가장 강할 듯