🔸바이낸스 리서치의 25년 하반기 예측 source

1. 연준 완화 기조와 재정 확대에 따른 리스크 온 순환

• 물가 둔화·고용 냉각 속에서 연준이 매파로 돌아설 가능성은 낮음
• 금리 인하가 예정대로 진행될 가능성이 높으며, ‘One Big Beautiful Bill’로 불리는 재정 패키지가 중기적 경기 부양 기대 UP

• 통화·재정 모두 순완화적 환경이어서 주식·크립토 등 위험 자산 선호가 강화

2. ‘집행 위주 규제’에서 ‘입법 주도 리더십’으로 전환하는 미 정부

• 2025년 ‘Crypto Week’를 중심으로 크립토 관련 4대 법안이 진전
• 명확한 법 체계가 업계 불확실성을 해소하고 기관 참여를 더욱 촉진

3. 전통 금융과 크립토 결합 가속: IPO·M&A·ETF

• 서클 등 크립토 기업의 IPO 신청이 늘고, 블랙록·피델리티의 비트코인·이더 현물 ETF는 수십 억 달러를 운용 중
• 은행·자산운용사는 크립토 네이티브 기업을 인수하거나 자체 토큰화·온체인 서비스로 확장

• 스트래티지 사례 이후 기업 재무부도 비트코인 보유를 확대 중

4. 스테이블코인, 전통 결제망에 접속

• 시가총액이 1,600억 달러를 돌파하며 페이팔·비자·쇼피파이 등 주요 결제 사업자와의 통합이 진행
• GENIUS 법안 등 규제 명확화가 이들을 국경 간 정산·기업 자금 관리용 ‘전략 금융 인프라’로 자리매김

5. 토큰화된 실물자산(RWA), 2차 시장으로

• 2025년 하반기에는 채권·펀드·국채 등 기관급 RWA 토큰이 24시간 온체인 거래 유동성을 확보할지가 관전 포인트
• 유동성이 현실화되면 디파이 수익원 다변화, 스테이블코인 담보 개선, 전통 브로커·관리자의 경쟁 심화가 예상

6. BTCFi: 비트코인을 대규모 담보 자산으로

• ETF·자산가 지갑에 ‘수동 보유’된 비트코인을 담보 대출·스테이블코인 발행·헤징에 활용하려는 움직임이 본격화
• L2·크로스체인 통합으로 보관 위험과 비용을 줄이는 단순한 수익 전략이 초기 성장을 이끌 것

7. 롤업 성숙도와 이더리움 가치 사슬 재검증

• 일부 롤업은 탈중앙화·프루프 구현에서 진전을 보였으나, 보상 위주 L2들은 사용량과 가치가 둔화
• 지속 가능한 수수료 모델과 이더리움 보안 체계와의 정합성이 차별화 요소가 될 전망

8. AI‑크립토 융합 확대

• 2025년 1월 이후 AI 관련 온체인 활동이 131 % 급증해 하루 442만 명이 AI 기반 디앱을 이용
• AI 에이전트 프로젝트에 상반기 13.9억 달러가 투자되며, 사용자 경험 개선과 참여 확대가 진행

9. 예측 시장, 글로벌 정보 인프라로 진화

• 폴리마켓 등은 “News 2.0”을 표방하며 기업용 예측·데이터 레이어 시장을 겨냥
• 엔터프라이즈 예측·위험관리 도구, 디파이 담보·구조화 상품과의 결합, 소셜 파이낸셜 미디어 기능, AI 기반 시장 분석·자동 매매 등

10. 지연되는 알트코인 로테이션

• 비트코인 도미넌스가 65 % 수준을 유지하며 전통적 ‘알트 시즌’이 미룬 상태
• 체인별 토큰 과잉 공급과 신규 서사의 부족이 자금 분산을 제한

• 메이저 내러티브나 정책 촉발 요인이 나타나기 전까지 자금은 비트코인과 소수 고신뢰 자산에 집중될 것

✍️2025년 하반기는 완화적 거시 환경 + 명확한 규제 프레임워크가 맞물려 크립토 시장의 제도권 편입이 한층 가속화. 비트코인과 스테이블코인이 핵심 축을 형성하는 가운데, RWA·BTCFi·AI·예측 시장 등은 실사용·유동성 검증의 ‘성장판’에 올라섬. 다만 기술적, 서사적 돌파구가 부족한 대다수 알트들은 도태될 것