🔻VC 무덤이 쌓이는 구간: ‘캡듀레이션 바닥’ 신호 source

1. 펀드 못 열고 줄줄이 퇴장

• 지난 사이클 수익률 박살 → LP 리업 거절
• 새 펀드 피칭하다 문전박대, Web2·AI로 갈아타는 사례 속출

2. 흥미 자체가 증발

• “크립토는 답 없다” 선언하고 완전 손절
• 에너지·게임·AI로 포커스 이동, 크립토 연락망 차단

3. 완전 REKT 상태

• 레버리지·사이드포켓 전부 터져서 개인 재산도 증발
• 투자 의지·능력 둘 다 소멸, 시장 소식도 안 봄

4. 파워로 법칙 = 생존자만 더 커진다

• 바닥에서 버틴 펀드·빌더·거래자는 경쟁자 절벽 덕에 점유율 급상승
• 후속 라운드·인재·유동성 ‘헐값’에 흡수 가능, 복리 터짐

✍️OG들이 “끝났다” 외칠 때가 신규 거인 태어나는 구간. 캐시·사이코·네트워크 세 가지 체력 챙긴 사람만, 다음 사이클 오프닝 크레딧에 이름 올릴 수