크로스체인 DEX로 유명한 THORChain, 새로 시도한 대출(레버리지) 파트에서 2억 달러 규모 포지션이 동결됨
1. 왜 멈췄나?
- RUNE 가격 하락으로 대출 상환 시 토큰 추가 발행 → 가격 더 떨어짐 → “죽음의 스파이럴” 위험
- 밸리데이터들이 긴급 브레이크 걸어, 90일간 출금·상환 등 정지
- ‘믿고 맡겨야 하는데, 사실상 탈중앙이 아닌 강제 동결’이 된 셈
- 진정한 의미의 ‘논스톱 DeFi’는 아닌 것이 들통. 정지키가 존재했고, 그것이 실제 발동됨
2. THORChain DEX는 이상 無, 그러나
- 원래 DEX만 운영할 땐 연 $3,000만 이상의 수수료, 거래량도 견조
- 문제는 무리한 레버리지 실험. 이 구조가 ‘루나식 악순환’ 촉발
- 대규모 ‘탈중앙’ 프로토콜이 갑자기 멈춘다? 스마트 컨트랙트는 원칙적으론 안 멈추는 게 정석
- 그러나 THORChain은 “추가 붕괴 막기 위해” 동결 강행
3. 투자자 유의점
- 검증된 코어 비즈와 새 레버리지 실험은 리스크 수준이 다름
- “탈중앙 프로토콜도 실은 멈출 스위치 존재” → 예치 전 구조·거버넌스 확인
- 고수익 프로토콜엔 항상 “토큰 더 찍어내면 되지” 구조가 숨어있을 수 있음
4. 결론
- THORChain의 “DEX 성공→레버리지 욕심” 공식이 참사로 이어짐
- 2억 달러 동결·90일 구조조정 등, 디파이 실험이 얼마나 위험한지 또 한 번 증명
- “혁신은 좋되, 배보다 배꼽 커지면 온체인 악몽이 닥친다.”