블록체인은 RWA를 단순히 디지털 형태로 발행하는 도구를 넘어, 거래 이후의 결제와 명부 변경을 연결하고 발행된 자산을 담보·대출·자산운용에 활용할 수 있게 하는 기반이다. 다만 같은 RWA라도 투자자 범위와 유통 지역, 정보 공개 수준, 온체인 활용 범위에 따라 필요한 네트워크 구조는 크게 달라진다. 따라서 처리속도나 수수료만 비교하기보다, 어떤 자산을 누구에게 제공하고 블록체인이 상품 운영에서 어떤 역할을 맡을지를 먼저 정해야 한다.
퍼블릭 체인은 외부 지갑과 유동성, 다양한 금융 애플리케이션에 자산을 연결하는 데 강점이 있고, 프라이빗 네트워크와 기관용 DLT는 거래정보의 기밀성과 운영 통제를 확보하는 데 유리하다. 다만 퍼블릭 체인에서도 승인된 투자자만 자산을 보유하도록 제한할 수 있고, 프라이빗 네트워크를 사용하더라도 규제 준수와 법적 권리가 자동으로 해결되는 것은 아니다. 실제 RWA 구조에서는 기반 블록체인과 토큰 컨트랙트, 투자자 심사·명의개서·수탁을 담당하는 운영기관이 역할을 나눠 작동한다.
기관은 특정 체인을 먼저 고르기보다 자산의 권리 구조와 투자자 범위, 공개할 정보, 발행 이후 활용 방식을 먼저 정의해야 한다. 외부 유통과 담보 활용이 중요하면 퍼블릭 생태계를, 기밀 거래와 공동 업무 통제가 중요하면 전용 네트워크나 기관용 DLT를 검토할 수 있으며, 필요에 따라 두 구조를 함께 사용하는 방식도 가능하다. 결국 핵심은 하나의 블록체인을 선택하는 것이 아니라, 발행·유통·결제·관리 업무에 맞춰 여러 네트워크와 기존 금융 인프라를 일관된 상품 운영체계로 연결하는 것이다.
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